AU holding: Kraftig tillväxt

Gekko_jr 2011-11-21 16:15 Communityanalys

AU Holding äger och förvaltar bolag som är verksamma inom guldsektorn. AU Holding fokuserar på att bli ett Total Solution-bolag inom guldbranschen, och alltså leverera helhetslösningar; från gruva till produkt.

Bolag AU Holding
Rek. Köp
Kurs vid analys 0.15
Aktuell Kurs 0.12
Förändring -20%
Kursgraf

 

Bolagets portfölj består av följande bolag:
 
* Alldental (100%): producerar och säljer dentala legeringar av ädelmetaller i Europa och Asien.
 
* Zabaikal Zoloto International Joint Venture(17%): genomför raffinerings och proberingstjänster för gruvproducenter i Sibirien.
 
* Alldental Deutschland GmbH(10%): säljer olika produkter till dentaltekniska labb och tandläkarkliniker i Tyskland.
 
* Svensk Guldplacering(100%): erbjuder kunder att investera i finguldstackor, som ett alternativ till aktier och andra värdepapper.
 

AU holding

I KORTHET:

* Prognos VPA 2011: +0,024 kr (Kurs: 0,15kr)

* Tillväxt 2011(e): +59%

Andra kvartalet 2011 (delar) - Omsättningen för perioden uppgick till 302,2 Mkr (144,9) vilket motsvarar en ökning med ca 108 %. - Koncernens rörelseresultat uppgick till 2 484 tkr (1 415), en ökning med ca 75 %. - Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 2 562tkr (724), en ökning med ca 250 %.

Länk till hela Q2: http://www.aktietorget.se/pressdocs/AuHolding/59698/AUH%2020110831%2014.pdf

Ägare:

https://www.avanza.se/aza/aktieroptioner/bolagsguiden/bolagsguiden.jsp?companyid=5827

Insiderhandel:

http://www.aktietorget.se/InstrumentInsider.aspx?InstrumentID=SE0001293721

 

 Omsättning(mkr)Resultat(mkr)EBIT(mkr)Tillväxt
20103773,23,33+70%
200922211,42+66%
20081340,761,4+121%
2007611,11,6+27%
2006481,2-2,2+3%
2005462,10,45+480%
20048-3,5  

2011(Estimat, Oliver november) 0,15kr

  • BV: 21,8mkr
  • Omsättning: 600mkr(377)
  • Tillväxt(2011): + 59 %
  • EBIT: 5mkr
  • VPA: +0,024
  • P/E: 6,25
  • P/S: 0,04
  • Summa tillgångar Q3: 48mkr
  • Summa skulder Q3: 28mkr
  • Likvida medel Q3: 3,7mkr
  • Soliditet: 42 %

 

2012(Estimat, Oliver november) 0,15kr

  • Omsättning: 800mkr(600)
  • Tillväxt(2011): + 33 %
  • EBIT: 8mkr
  • VPA: +0,05
  • P/E: 3

Guld Invest

Nyligen fick Guld Invest ett bud från Stureguld, motsvarande 38,2mkr. Guld Invest Norden är en koncern som verkar inom smyckes- och ädelmetallbranschen. Verksamheten bedrivs genom helägda dotterbolag inom tre områden; modesmycken, råvaror och tjänster. År 2010 omsatte Guld Invest 163mkr och förväntas omsätta drygt 250mkr i år. För perioden 2011-01-01 till 2011-09-30 var ebit -9,8mkr. Jämfört med -0,76mkr föregående period 2010. Guld Invest har tillgångar motsvarande 24mkr.

AU Holding värderas till 22mkr medans Guld Invest 38mkr(15mkr innan bud). Båda växer relativt lika. AU holding omsätter över det dubbla än vad Guld Invest gör. Guld Invest gör inte vinst, AU holding gör det.

Slutsats:

AU Holding är ett mycket kraftigt tillväxt företag och omsätter över en halv miljard årligen. Bolaget har en stark historik och har lyckats växa sedan start med en årlig tillväxt hela 128 % sedan 2004. Nämn ett företag som har lyckats med det?

Intresset för guld investeringar är högt. Guld Invest fick ett bud på 38,2mkr i oktober 2011 vilket är en premie om över 100 %. Chansen för att AU Holding blir uppköpta är stor.

VD har ett aktiekapital värt cirka 8,16miljoner kronor vilket är 37,4% av aktierna. Detta är ett mycket gott tecken på att VD är motiverad och aktievänlig.

AU Holding är relativt rätt värderad för 2011. Men om man blickar mot 2012 värderats AU Holding till drygt P/E 3. Vilket är alldeles för lågt. Ett motiverat P/E för AU Holding bör vara P/E 6-7. Det är viktigt att räkna på marginalerna då AU Holding har extremt låga P/S 0,04. Små ändringar påverkar resultat kraftigt. Håller guldpriset i sig och konjunkturen inte viker, så är AU holding ett bra köp. Speciellt om allt går enligt plan då är AU Holding mycket lågt värderat, men som skrivet har AU en kraftig hävstång i och med extrema marginaler.

Med det sätts köp AU Holding. AU är en perfekt krydda i portföljen.

Denna text är skriven av vårt forums användare. Det är insändaren - och inte REDEYE - som ansvarar för inläggets innehåll. Det är således den enskilda signaturen som är ansvarig för inläggets innehåll och trovärdighet. Läsarna av inlägg uppmanas att på egen hand kritiskt analysera och granska informationen.