Nasdaq-0.07%
Stockholm
-0.19%
-0.19%
| Bolag | Mobispine |
| Rek. | Köp |
| Kurs vid analys | 3.80 |
| Aktuell Kurs | 7.2 |
| Förändring | +89.5% |
SMS-tjänsterna säljs under varumärket SMS4PC via siterna www.sms4pc.comoch www.sms4pc.sesamt via telefonförsäljning. Bland kunderna finns branscher som t ex transportbolag, skolor, rekryteringsföretag samt olika typer av organisationer och föreningar.
SMS4PC är ett program för att kommunicera från datorn till en person eller större målgrupper via mobil SMS-kommunikation vilket sparar tid och pengar för många företag.
Mobispine har under året avyttrat sin operatörsverksamhet till Australiensiska Soprano Ltd vilket lett till att omsättningen minskat avsevärt samtidigt som kostnaden för att driva företaget minskat i och med att man avyttrat det rumänska dotterbolaget Mobispine SRL där operatörsverksamheten bedrevs.
Ska göra en enklare analys baserat på de 2 senaste kvartalsrapporterna och den här analysen kommer innehålla en del antaganden och osäkerheter varför jag planerar att göra en uppföljning av den när Q4 samt Q1 2012 kommer in. Tabellen nedan är i kSEK.
| Q2 | Q3 | |
| Nettoomsättning | 1343 | 943 |
| Rörelsens kostnader | ||
| Övriga externa kostnader | -737 | -913 |
| Personalkostnader | -1040 | -517 |
| Summa rörelsekostnader | -1777 | -1430 |
| EBITDA | -434 | -487 |
Under Q2 hade bolaget kvar sin operatörsverksamhet t o m den 4:e maj och av nettoomsättningen var ungefär 300 kSEK försäljning av de SMS-tjänster som nu är bolagets primära affärsområde. Under Q3 härrör nettoomsättningen enbart från det primära affärsområdet SMS4PC.
I posten övriga externa kostnader ”gömmer” sig en kostnad som kommer att öka i takt med att bolagets nettomsättning stiger och jag ska försöka estimera denna kostnad rakt av genom att anta följande:
Ek = Övrig extern kostnadsökning
N = ökad nettoomsättning
Ek = (913-737)/(943-300)*N≈ 0,27*N
Mobispine uppger i rapporten för Q3 att deras månatliga tillväxt för försäljning av SMS4PC fortfarande överskrider 30% vilket kommunicerats och hållits sedan tjänsten lanserades.
Jag antar för enkelhetens skull 30% i tillväxt per månad för Q3 och där starten är Juli (J) månad.
Enligt rapporten har vi J+1,3*J+1,69*J= 943 kSEK vilket ger att omsättningen för Juli månad
J =943/3,99 ≈ 236 kSEK
September (S) månads nettoomsättning = S= 1,69*J = 1,69*943/3,99 ≈ 399 kSEK
Ökningen i nettoomsättning för september jämfört med augusti = 1,69*943/3,99-1,3*943/3,99 ≈ 92 kSEK
Jag kommer här anta att ökningen i nettoomsättning per månad kommer vara 92 kSEK istället för att gå på den mer optimistiska linjen om en månatlig tillväxt överstigande 30%.
Med ovanstående antaganden erhåller vi
Nettomsättning Q4 = (399+92)+(399+92+92)+(399+92+92+92) = 1749 kSEK
Övrig extern kostnadsökning Q4 = Ek = 0,27*(1749-943) ≈ 218 kSEK
| Q4 2011 | Q1 2012 | Q2 | Q3 | Q4 | |
| Nettoomsättning | 1749 | 2577 | 3405 | 4233 | 5061 |
| Rörelsens kostnader | |||||
| Övriga externa kostnader | -1131 | -1355 | -1579 | -1803 | -2027 |
| Personalkostnader | -517 | -517 | -517 | -517 | -517 |
| Summa rörelsekostnader | -1648 | -1872 | -2096 | -2320 | -2544 |
| EBITDA | 101 | 705 | 1309 | 1913 | 2517 |
EBITDA 2012 = 6444 kSEK
Jag estimerar resultatet till 2012 till ungefär 70% av EBITDA då Mobispine är skuldfritt och har inga större avskrivningar att göra.
Resultat 2012 = 4510 kSEK
Och nu en titt på aktien.
Antal aktier = 2198460
Resultat 2012 = 4510000
VPA 2012 = 2,05
Aktiekurs nu = 3,8
p/e nu för 2012 års estimat = 3,8/2,05 = 1,85
2012 p/e 20 p/e 30
Aktiekurs 41 SEK 61,5 SEK
I min kalkyl har jag valt att vara konservativ och skriva ner bolagets optimistiska tillväxtutsikter och basera tillväxten på september månads uppskattade försäljningssiffror. Personalkostnaderna kan komma att öka framgent i och med tillväxten vilket jag inte diskonterat för men då jag undertryckt tillväxttalen tror jag inte att jag överskattat resultaträkningen.
Rekommendationen blir givetvis köp då aktien handlas till p/e 1,85 baserat på 2012 års estimat.
Denna text är skriven av vårt forums användare. Det är insändaren - och inte REDEYE - som ansvarar för inläggets innehåll. Det är således den enskilda signaturen som är ansvarig för inläggets innehåll och trovärdighet. Läsarna av inlägg uppmanas att på egen hand kritiskt analysera och granska informationen.
Mobispine utvecklar och säljer kommunikationslösningar och produkter till aktörer inom mobiltelefonindustrin.
| Reeda Management AB | 13.44% |
| Joacim Boivie / Ice T, System AB | 11.96% |
| Försäkringsaktiebolaget, Avanza Pension | 10.4% |
| Nordnet Pensionsförsäkring AB | 7.44% |
| Simbisen Invest AB | 5.69% |
| Börsvärde (M) | 15.83 |
|---|---|
| P/E-tal | -5.22 |
| P/S-tal | 2.62 |
| Direktavkastning | 3.47 |
Kommentarer
Hej, tack för en väl genomförd analys. Jag har varit intresserad av det här bolaget en längre tid och för någon vecka sedan läste jag din analys första gången.
I dag var jag ute och Googlade på Mobispine och förstod att bolaget har beslutat att döpa sin plattform till Jojka.nu (alltså döpt efter den samiska sången). Tyckte att det verkade lite flummigt val av namn.
Sedan hittade jag av en slump Jojka.nu Facebook-sida och där pågick en het debatt där inte bara samer, utan även svenskar fördömde Mobispines val av namn och maskot.
Jag har inte läst allt som står att läsa där, men förstår så mycket som att Mobispine verkar har missat något i sin omvärldskommunikation. Antingen saknar de helt PR-hjälp eller så är det dags att byta byrå.
Hur ska man tolka det här? Är det köpläge ändå? Aldrig bra när en hatstorm drabbar ett så pass nytt bolag.
http://tinyurl.com/84j7sl9
Jag anser inte att det här feltrampet har fått alldeles för stora konsekvenser än och jag tror Joakim och styrelsen kommer sköta detta på ett snyggt sätt. Deras intentioner var ju att bygga ett nytt varumärke för den nordiska/svenska marknaden där jojk används i positiva ordalag och som något fint. Det säger sig självt att de inte har haft för avsikt att reta upp samerna med en nidbild (enligt dem) för det är givetvis inte bra business. Misstänker att de kommer byta logga och namn på den nya tjänsten inom kort. Jag kan förstå samerna till viss del men en del målar upp alldeles för stora propotioner på Mobispines nya tjänst och logga och det har inte enbart med Mobispine att göra utan oegentligheter som de blivit utsatta för genom åren av andra och så fort det dyker upp något som anknyter till samkultur så öppnas ventilerna för fullt..
Hej!
Oavsett om stormen har fått för stora konsekvenser eller inte, har jag chockerats över hur dåligt Mobispines ledning har förmått hantera denna kris. Om man läser lite bland inläggen i deras Facebook-grupp tycker jag att det kommer fram tydligt hur inkompetent hela lanseringen skett. Man har skickat ut brev till en försöksgrupp med samer med hälsningen "Hel alla glada lappar!". Trots att man har blivit avrådda i tidigt skede för att gå vidare med namnet och maskoten, kör man på som ingenting hade hänt. Visst man kan tycka att samerna är överkänsliga, men jag tror inte det bara handlar om maskoten och namnet, eller historiska oförätter. Om man ska lansera en tjänst som heter Jojka och har en same som maskot, så gäller det förstås att ha samerna med sig. Jag tror mycket av deras ilska helt enkelt handlar om hur dåligt man har skött lanseringen, introduktionsbrev med texten "Hej alla glada lappar!" och om man läser Mobispines egna inlägg i deras Facebook-grupp så måste man faktiskt tillstå att det låter som bolaget lever i en annan tidsålder, typ 50-talet. Och inte i den moderna tiden, som man vill få marknaden att uppleva.
Vilket svenskt bolag skulle lansera en SMS-tjänst med namnen Djembe, med en svart man som maskot och texten "Här är vårt maskot Sambo. Han är pålitlig, rolig och hjälpsam. Han kommer vara en del av Djembes varumärke och upplevelse.". Det Mobispine har gjort är ett lika stort övertramp. Samerna i debatten verkar vara pålästa, inte bara arga och uppretade. Man hänvisar till internationella folkrättsliga konventioner som ger urfolk världen över exklusiva rättigheter till sina kulturella uttryck. Efter att ha läst på lite mer, inser jag att det är sant. Samer och andra urfolk, har idag ett folkrättsligt skydd som ska skydda dessa från denna typ av intrång. Man kan säga att hela gruppen som sådan åtnjuter något som kan liknas med en varumärkesregistering för alla sina traditionella uttryck och ord.
Nu kan inte Mobispine bli stämd för brott mot folkrätten, den reglerar bara förhållandet mellan stater. Men det står helt klart för mig, att det Mobispine gör varken är etiskt eller i tiden. Jag inte tror att Mobispine har handlat i ond tro, men man har varit oerhört opålästa, otaktiska och enormt inkompetenta. Mitt förtroendekapital för ledningen har sjunkit rejält.
Angående din gissning att man snart byter namn, har jag fått en annan uppfattning. På Jojka.nu står det nu att man gått LIVE med tjänsten. Maskoten finns fortfarande där.
Artikel i Västerbottenskuriren: http://vk.se/Article.jsp?article=494918&category=388
Jag håller med om att deras research,förankring och dialog med samer varit undermålig inför lanseringen av tjänsten. I praktiken är det väldigt enkelt att byta website,namn på tjänsten samt logotype, vilket jag hoppas de gör. SMS4PC som tjänsten också heter har jag hela tiden tyckt varit ett bra namnval så jag kan inte påstå att jag sett behovet av fler portaler. Samtidigt är det ju bra med fler förgreningar om man sköter varumärket rätt vilket inte gjorts i fallet med Jojka. Angående debatten på Facebook tycker jag fortfarande det är väl tilltagna påhopp där man generaliserar Mobispine till rasister och i samma fack som nidjoikare etc. Avsikterna var goda, men dålig research gjorde att det blev helt fel. Hoppas styrelsen tar tag i detta asap på måndag.
Ja, man får hoppas på en snabb lösning så att Mobispine kan lägga hela det här Jojka-äventyret bakom sig. Jag hoppas att de inser att de ALDRIG kommer att kunna fortsätta marknadsföra en tjänst som heter Jojka, oavsett vilka ursäkter de kan prestera.
Innan den här historien hade jag en känsla av att det var ett seriöst bolag, som hade på plussidan att man lyckats renodla sin verksamhet och fokusera på försäljningen.
Nu förväntar jag mig att de så fort som möjligt skakar av sig, gör om, gör rätt och INTE under namnet Jojka.
Nu har det kommit någon typ av ursäkt från Mobispine: http://www.jojka.nu/2011/11/21/maskot-skrotas-efter-stark-kritik-fran-samer.html
Jag trodde jag skulle sätta kaffet i vrångstrupen när jag det börsnoterade företaget Mobispine skriver: "Vi har även haft tankar på att finansiera samiska projekt så som skolor, sångtävlingar och dylikt med hjälp av överskottet från tjänsten."
Så en liten recap: Mobispine kritiseras för att agera på ett kolonialt sätt när de använder namnet Jojka och en oerhört stereotyp maskot föreställande en same med tofsmössa (i sann Kinapuff-anda). När Mobispine försöker ställa till rätta, säger man sig vilja finansiera skolor för samerna.
Något mer kolonialt uttryck än att vilja "utbilda vildarna" är svårt att hitta. Så oprofessionellt. Jag förstår alla upprörda reaktioner.
Min rekommendation: Håll er borta från det här bolaget
Jag tycker mer och mer att det verkar som du är en av de samer som blivit upprörda och att du inte haft något intresse i bolaget innan. Jag förstår om du är upprörd men att svartmåla företaget för den här händelsen är att överdriva. Du rekommenderar att folk ska hålla sig borta från bolaget som trots allt tillhandahåller en mycket kostnadseffektiv och bra tjänst som sparar stora pengar för företag som behöver kommunicera med sina kunder och anställda. Utbilda vildarna? Du lägger ord i munnen på dem som de inte ens använt i sammanhanget, de är inga rasister! Nu har det även kommit in mordhot i bilden mot företaget. Det gamla uttrycket göra en höna av en fjäder har blivit besannat här. De vill förändra tjänsten nu när den lanseras och det första steget har varit att ta bort maskoten och det kommer säkert fler förändringar.. Men jag har en känsla av att inget kommer att duga för de illa berörda som associerar företaget med allt negativt som hänt genom tiderna och generaliserar över det till Mobispines agenda.
"Jag har varit intresserad av det här bolaget en längre tid och för någon vecka sedan läste jag din analys första gången." Detta tror jag inte ett dugg på för då hade du förmodligen sett förbi snedtrampet i marknadsföringen.. Detta är personligt för dig så jag anser att facebook är ett bättre forum att diskutera detta vilket redan görs, misstänker att du redan ligger bakom en del inlägg där.
Nej, jag är inte same, men reagerade ändå när jag hittade diskussionerna på Facebook. Jag har ingen personlig koppling till vare sig samer eller Mobitrade.
Ok, kanske var jag lite väl hård i min kritik. Jag håller med om det du sagt i de efterföljande kommentarerna. Mordhot? Det låter allvariligt? Var har du hört det?