Redbet Holding: På rätt väg

 

Redbet Holding

I KORTHET:

* VPA Q3: -0,07 kr(-0,4)

* Prognos VPA 2011: +0,02 kr (-2,39kr)

* Tillväxt Q3: +47%

 

”Tredje kvartalet juli-september 2011” (delar)

* Rörelseintäkterna uppgick till 21,0 Mkr (14,3 Mkr kv 3, 2010), en ökning med 47 procent jämfört med tredje kvartalet 2010.

* Rörelseresultatet uppgick till -1,6 Mkr (-4,1).

* Resultat efter skatt uppgick till -1,9 Mkr (-4,2).

* Resultat efter skatt per aktie uppgick till -0,07 kr (-0,40).

Antalet aktiva spelar-konton under perioden uppgick till 38 846, en ökning med 85 procent jämfört med föregående kvartal. Med aktiva spelarkonton avses konton med spelaktivitet under den senaste tremånadersperioden.

”Investeringarna i ökad marknadsföring och förvärv har resulterat i ökade intäkter under perioden och dessa satsningar förväntas ge en betydande effekt på lönsamheten framöver. Tillströmningen av nya kunder har ökat markant. Vidare har ny Heypoker-sajt just lanserats, baserad på samma

teknikplattform som Redbet.com och Whitebet.com. Bolaget kan därigenom erbjuda Heypokers kunder ett mer attraktivt produktutbud och samtidigt reducera kostnaderna genom att utnyttja synergier med bolagets övriga verksamheter. I Lettland pågår samtidigt en rad viktiga projekt som kommer att stärka Optibets verksamhet ytterligare.

Investeringarna för koncernen uppgick under kvartalet till 6,6 Mkr.

Den totala marknaden för spel på Internet förväntas fortsätta visa god tillväxt framöver då majoriteten av allt spelande fortfarande sker offline.

Koncernens tillväxtmöjligheter inom casino och betting är goda. Pokermarknaden förväntas visa låg tillväxt, men konsolideringen inom spelbranschen öppnar möjlighet för koncernen att växa snabbare än marknaden.

Koncernens expansionssatsning bygger på både organisk tillväxt och förvärv. Det medför ett aktivt sökande efter förvärvsmöjligheter som öppnas upp genom konsolideringen inom spelbranschen, både i nya och existerande marknader.

Redbet Holding AB har erhållit en stämning från Abbantina Malta Ltd rörande en fordran om cirka 800 000 EUR mot Redbet Ltd, ett tidigare dotterbolag som såldes i samband med avvecklingen av dess verksamhet i England i maj 2010.”

Länk till hela Q3: http://www.redbetholding.se/rapport/redbet_q3_2011.pdf

 

2011(Estimat, Oliver november) 1,9kr

• BV: 49,3mkr
• Tillväxt(2011): +18 %
• Summa tillgångar Q3: 56,3mkr
• Summa skulder Q3: 45mkr
• Likvida medel Q3: 35,3mkr
• Omsättning: 79mkr(67)
• EBIT: 5mkr
• EBITDA: 0mkr
• VPA: +0,02
• PE: 95
• EV/EBIT: 19
• P/S: 0,7
• Soliditet:20 %

2012(Estimat, Oliver november) 1,9kr

• Tillväxt(2012): +27%
• Omsättning: 110mkr(79)
• EBIT: 20mkr
• EBITDA: 15mkr
• EV/EBIT: 4,7
• PE: 2,5

Insiderhandel:http://www.redbetholding.se/insiderforteckning

Slutsats:

Vi ser att Redbet är på rätt väg. Frågan är om ledningen kan göra en turnaround? Uppenbarligen så tror VD Andersson på det som i år köpt 48 200st aktier vid två tillfällen senast den 1:e september.

Vi ser förbättrat resultat, vi ser en aggressiv marknadsföring tillsammans offensiva förvärvningar. Vi ser fortsatt god tillväxt potential i Östeuropa. Vi såg att antalet aktiva spelar-konton ökade med 85 % i Q3 vilket är mycket stark. Spel online är konjunkturoberoende men vi behöver se ett starkt Q4 för att bekräfta antagandet att Redbet är på mycket god väg. Värderingsmässigt är de dyra i dags läget men om man tror på Redbet och online-spel tillsammans med att Q4 blir bra, som vanligtvis är Redbets starkaste, så är det sannolikt att Redbet kommer visa sig vara en mycket lukrativ investering. För krydda i portföljen är Redbet ett bra val men för större positionerna är det för tidigt,

Köp som krydda inför bokslut Q4 den 16 februari 2012. Skulle den visa sig vara bra är Redbet stället ett klart köp.

• logga in eller registrera dig för att kunna kommentera
• 211 läsningar