Addnodes rapport levde inte upp till våra förväntningar. Främst var det rörelsemarginalen på 2,8 procent som inte levde upp till våra förväntningar. Framförallt är det affärsområdet Content Management som drar ned lönsamheten. Marknaden är fortsatt tuff inom de flesta affärsområden men Addnode uppger att prisnivåerna stabiliserats och börjat återhämtas. Tillväxten var till största delen förvärvad. Bolaget har genomfört flera intressanta förvärv under perioden och uppger att de planerar att genomföra fler förvärv. Vi har inte gjort några förändringar i vår rating.
