AllTeles Q3-rapport visade på fortsatt bra försäljningstillväxt (71%) och stabilt kassaflöde (+6,5 MSEK). Intäkterna (97 MSEK) och brutto-marginalen (33,4%) var som förväntat. Däremot var övriga kostnader höga vilket resulterade i ett EBITDA-resultatet (11 MSEK) som var någon miljon sämre än förväntat.
Bolaget avstod redan i Q2-rapporten att lämna en prognos för 2010. Detta återupprepades i Q3-rapporten och var väntat. AllTeles omsättningsmål för 2012 är dock oförändrat 650 MSEK.
Våra försäljningsestimat är oförändrade men vi har sänkt EBITDA-estimaten då kostnaderna var något högre än förväntat. DCF-värdet har justerats ned till 25 kr/aktie (27 kr/aktie).
