AllTele annonserade igår ett relativt stort förvärv, nämligen Blixtvik med en årsomsättning på 70 MSEK och en bruttomarginal runt 25 procent. Detta var det tredje förvärvet under 2011 (Blixtvik, ePhone och delar av Bredbandsbolaget) och återigen verkar AllTele kommit över ett bolag till ett bra pris (mindre än 700 kronor/abonnemang).
Då de tre förvärven tillför AllTele knappt 50 000 nya abonnemang, bör AllTeles skalfördelar öka ytterligare efter integrationen under H1 (vi antar engångskostnader om 5 MSEK i Q1). Förvärven finansieras med eget kassaflöde och lån.
Vi har justerat upp våra försäljningsestimat för 2011 och 2012. VPA för motsvarande år är nu 1,42 respektive 2,52 kr/aktie. DCF-värdet har höjts med 1 kr till 26 kr/aktie
