TanganyikaOil: imponerar

Tanganyika Oils resultat för 2007 blev bättre än väntat. Netto efter skatt landar på 23 miljoner USD (-8,2) Intäkterna uppgick till 35,9 miljoner USD. Bolagets nettoproduktion ökade med 13 procent både i Oudeh och Tishrine under Q4 vilket gav en total nettoökning om 51 procent jämfört med Q3.

Tanganyika Oil får allt bättre betalt för sin tungolja och snittpriset under Q4 2007 var fina 71 USD/fat. Detta är ett betydligt högre pris än jag haft i mina tidigare estimat .

I januari 08-producerade man 12500 fat/dag som nu i februari har ökat till 13500 fat/dag. Ökningen om 1000 fat/dag på en månad har åstadkommits med befintlig utrustning . En ny borrigg är redan på plats och har börjat användas och ytterligare en väntas ankomma inom kort. Den tredje riggen anländer under Mars. Med tre nya borriggar och ytterligare ånggeneratorer kommer bolaget att kunna öka produktionen i rask takt . Kostnaden per fat, lite drygt 10 USD/fat för Q4 2007, kommer att minska signifikant, enligt IR ansvarig.

Gasen man kommer att använda till upphettningen av vattnet till ånggeneratorerna är gratis. Tanganyika Oil intar en ödmjuk inställning till sina produktionsförväntningar för 2008 om 20000 fat/dag. VD flaggar lite lätt om ett eventuellt kapitaltillskott då de egna medlen kanske inte riktigt räcker till. Detta kan dock redan vara inprisat av marknaden och behöver inte ha någon negativ effekt på kursen.

Tanganyika Oil har gått från att vara ett prospekteringsbolag till att bli ett producerande oljebolag. Med de gigantiska reserverna om 11 miljarder 3P i backen så kommer man att kunna upprätthålla en mycket hög produktion under lång tid. Sannolikt så kommer reserverna att öka ytterligare då VD har uttalat sig i positiva ordalag om detta .

I min tidigare analys på Tanganyika Oil så skrev jag att man vid årets slut 2008 kommer att producera cirka 22000 fat/dag men jag tror att det kommer att ligga betydligt högre än så om ökningstakten håller sig på nuvarande nivåer.

Bolagets egna numera konservativa estimat ä 20000 fat/dag under 2008 men det tror jag dock man kan passera redan under Q3 2008. Jag tycker det verkar lite som att man håller på att klä bruden inför en eventuell försäljning av bolaget. Tanganyika har nu blivit en spelare på oljescenen att räkna med.

På den här mycket positiva rapporten så ska kursen stiga då bolaget alltjämt är att betraktas som mycket billigt. I övrigt så gäller de estimat jag redan skrivit om i min analys på Tanganyika.

Starkt köp upprepas.

• logga in eller registrera dig för att kunna kommentera
• 2219 läsningar