Defensiva sektorer drar upp börsen

OMXS30-index har den senaste veckan backat med 0,6 procent. Bakom den till synes lugna utvecklingen döljer sig dock en nedgång på som mest 3,9 procent. Nedgången under veckan fick inte med sig några volymer och min bedömning är att den inte var tillräckligt stor för att störa ett positivt scenario för börsen. Det går fortsatt att dra en stigande trendlinje utmed index tidigare svingbottnar. Det gäller nu för Stockholmsbörsen att inte tappa fart den närmaste veckan och hålla sig över förra veckans lågpunkter vid 1030.   

I vanlig ordning får man en klarare bild av börsutvecklingen om man benar upp OMXS30-index i ett antal sektorer och indextunga aktier. Precis som veckan innan visade Astrazeneca och Hennes & Mauritz styrka och fortsatte upp på nya årshögsta. Även Teliasonera och en rad fastighetsaktier noterade nya toppnivåer. Det nämnda urvalet har en tyngd i defensiva sektorer som visar att riskviljan kanske ändå inte var på topp. Samtidigt krävs det optimism av investerare att handla upp vilken aktie som helst på nya toppnivåer och utvecklingen indikerar också att kapitalet inte lämnar börsen, utan att pengarna snarare roterar mellan olika sektorer.  

Volvo-aktien, som får representera verkstadssektorn, bröt under veckan ned ur en så kallad stigande triangel och fortsättningen känns därför osäker. Så länge som kursen håller sig över stödet vid 85 kronor anser jag ändå att aktien har en chans att repa sig. Viktiga stödnivåer att hålla ett öga på finns också för en rad andra verkstadsaktier; 130 kronor för Scania, 110 kronor för Alfa Laval och 150 kronor för Assa Abloy.

Den mest intressanta sektorn anser jag fortsatt vara bankerna. Nedgången för sektorindexet SX4010 Banks stannade inte vid det potentiella stödet vid 370. Trots att nedgången blev större än väntat är trenden för bankerna fortsatt stigande. Efter ett par dagar med slagig utveckling gäller det nu att bankerna tar fart efter par dagar med slagig utveckling i den potentiella rekylbotten tar fart. Skulle bankaktierna istället fortsätta ned från detta läge skulle jag betrakta det som en påtagligt negativ signal.                

Förra veckans affärsförslag i MTG inleddes på 442 kronor (kurs vid tidpunkten för analysens publicering) och nådde kort därefter stop-loss vid 439 kronor. Förlusten blev därmed begränsade 0,7 procent. Black Pearl Resources köptes in på 22,50 kronor och har backat med 1,3 procent. Utvecklingen i veckan har inte imponerat men så länge som kursen håller sig över 22 kronor finns det ingen anledning att oroa sig.

Veckans första affärsförslag blir Lundin Mining. Kursen rör sig snabbt, vilket innebär en högre risk än normalt. Sedan kurstoppen den 5 augusti föll aktien på kort tid med cirka 10 procent. De senaste dagarna har kursen stabiliserats och rekylen bör vara avklarad. Affären är att betrakta som en kortsiktig svingtrade, då aktiens långsiktiga trend är oklar. Köp föreslås mellan 26,50 och 27 kronor, med målkursen satt till 30,50 kronor och stop-loss vid 26 kronor.

Det andra affärsförslaget blir Lindab. Allt högre kurstoppar och kursbottnar vittnar om att trenden är stigande. När kursen nu befinner sig nära golvet i den stigande trendkanalen talar läget för köp. Affärsintervallet anges till mellan 83 och 84 kronor, med målkursen satt till 95 kronor på någon månads sikt och med stop-loss vid 81 kronor.

Nästa vecka vet vi hur det gick.