Diamyd Medicals fas III-studie nådde inte det primära målet att bevara betacellsfunktion efter 15 månader. Vi har svårt att se varför resultaten från den andra amerikanska fas III-studien skulle visa annat än liknande resultat och har därför dragit ned förväntningarna till noll kring projektet. De nedslående resultaten bedömer vi även får effekter för samarbetet med Johnson & Johnson, som vi räknar med inte går vidare. Dagens besked har en kraftfull inverka för vår värdering av Diamyd Medical då diabetesvaccinet utgjorde över 80 procent av värdet för projektportföljen. Vi justerar ned motiverat DCF-värde till 31 kronor. Räkna med att aktien handlas till hög värderingsrabatt.
