Nasdaq-0.07%
Stockholm
-0.19%
-0.19%
| Bolag | Entraction |
| Rek. | Köp |
| Kurs vid analys | 65.00 |
| Aktuell Kurs | 65.25 |
| Förändring | +0.4% |
Entraction kommer att växa lite över 30% från 2008 till 2009. När aktien växer så fort så borde börsvärdet relativt till vinsten vara högre än idag. Ett bolag som växer 30% om året borde ha högre P/E än 11,5.
Anledningen är att om man har ett P/E så lågt så blir kassan väldigt hög i förhållande till börsvärdet. Kassan utgör ett reellt värde sedan den kan användas till att öka värdet för aktieägarna i form av utbyte, företagsköp, återköp av egna aktier osv. Så vi måste räkna med kassans värde i aktiekursen.
2008
Omsättning Vinst e skatt
Q1 79,5 7,4
Q2 77,6 8,4
Q3 86,2 13,5
Q4 102,8 15,8
346,1 45,1 Totalt 2008
2009
Oms. Vinstmarg. Vinst Nettokassa
Q1 121 13,60% 16,46
Q2 106,7 10,30% 10,99 71,5
Q3 98,8 12,37% 12,22 74,9
Q4 131,6 14,37% 18,91 70,81 (93,81-23 miljoner återköp teckningsoptioner)
Total 2009 458,1(omsättning) 58,58(vinst e skatt)
Jag har i Q4 i år räknat med en vinst baserad på vinsten i Q3 plus 2 miljoner som var en engångskostnad.
Tillväxten i omsättning från 2008 till 2009 är 32,4%
Så till er som tror att Entraction inte växer fort... läs på!
Number of shares 10,36 miljoner
Børskurs 65 kr
Dagens Børsverdi 673,53
Dagens P/E 11,5 (2009 års vinst)
Verdi ved P/E 13
Børsverdi 761,52
Kursmål utan kassa 73,49
Verdi på kassan 70,81 miljoner
Verdi kassa på kurs 6,83 kr per aktie
Kursmål med kassa 80,33
Mitt kursmål kr 77,00 (Jag vill räkna lågt)
Kurs vid P/E 15 utan kassa 84,8
Average poker traffic (från Pokerscout)
Dec 2009 - 1560
Nov 2009 - 1520
Oct 2009 - 1420
Sept 2009 - 1300
Aug 2009 - 1050
Jul 2009 - 1050
Q4 1500 ca genomsnitt
Q3 1133 ca genomsnitt
Trafiken kommer att vara ca 33,3 % högre i Q4 än i Q3.
2010 Oms. Vinstmarg. Vinst Nettokassa
Q1 142 14,00% 19,88 90,69
Q2 132 14,00% 18,48 109,17
Q3 136 14,00% 19,04 128,21
Q4 153 14,00% 21,42 149,63
Totalt 2010 - 563(omsättning) 78,82(vinst)
Jag har räknat med lägre tillväxt från 2009 till 2010 än från 2008 till 2009.
Number of shares 10,36 miljoner
Børskurs 65
Dagens Børsverdi 673,53
Dagens P/E 8,55 på vinsten 2010.
Verdi ved P/E 13
Børsverdi 1024,66
Kursmål utan kassa 98,89
Verdi på kassan 149,63 miljoner
Verdi kassa på kurs 14,44 kr per aktie
Kursmål P/E13 med kassa 113,33 kr
Mitt kursmål kr 106,00 (jag vill räkna lågt)
Kurs vid P/E 15 utan kassa - 114,1 kr
Här ser ni varför Entraction borde ha ett P/E högre än 13. Kursmålet med P/E 13 plus kassa växer fortare än kursmålet med PE 15 utan kassa.
Sätt era egna mål på aktien. Hur som helst så är det ganska glasklart att kursen skall upp.
Entraction kan om dom har lite tur få in några storkunder som tex Betsson eller Sportingbet. Det är ju också möjligt att de kan få in Bonnier som det snackas om här på Redeye. Så det finns uppsida på denna analysen. Denna analysen räknar med att det inte tillkommer några storkunder men normalt kundinflöde(Flest mindre och någon mellanstor).
Mitt kursmål blir 77 i Februari 2010 och bortåt 100 kr i början på 2011
Entraction Holding är ett investmentbolag inom den digitala spelindustrin. Bolaget kontrollerar dotterbolagen Entraction Solutions och Casablanca Gaming Group.
Kommentarer
Average poker traffic (från Pokerscout)
Dec 2009 - 1560
December har ju inte börjat.. Är detta nåt estimat?
Hehe ja vad tror du?
:-)
Självklart ett estimat.
Hade lika gärna kunnat vara en felskrivning. Fast jag var mest nyfiken på om estimatet bara var en ren chansning eller om det är något av värde. Men det vet kanske inte du heller.
Det är ju inte en ren chansning. Men snarare estimat basert på kunskap. Du kan ju analysera trafiken på pokerscout och dra dina egna slutsatser.
Vi är inne i tillväxt perioden för spelbolag generellt. Tillväxt perioden går från September till April. Vi kan med ganska stor säkerhet anta att Entraction kommer att växa den största delen av tiden här imellan.
Entractions trafik är högst under början på månaden då många får lön och raken utbetalas till spelarna.
Så när du jämför trafiken och skall göra estimat så måste du jämföra början av månaden mot början av månaden innan och så vidare. I tillägg så måste du jämföra måndagar mot måndagar och tisdagar mot tisdagar etc. Spelandet i entractions nätverk är störst mån-ons.
Sedan entraction nätverket har växt med ca 5-10% i månaden sedan vi gick in i tillväxt perioden för spelbolag så kan vi nog med mycket stor säkerhet anta att trafiken kommer att vara större i December än i November.
Som du ser så har jag inte heller räknat med så stor tillväxt som de senaste månaderna.
Tycker du att detta besvarar din fråga?
;-)
mvh
Bra analys Silicon Valley.
Själv hoppade jag på 28 aug. och av 13 nov. Mycket nöjd.
Tror säkert att det kommer att gå ännu bättre i framtiden. Men när man når sina mål får man hoppa av.
Japp, det var svar.
Tack för en intressant analys.
:) 1560 blir svårslaget men inte omöjligt i december, trafiken ökar månad för månad men just december innehåller jul/nyår vilket under tidigare år varit ett par dagar med väldigt låg trafik som drar ner det hela lite, skulle nog gissa på att decembers snitt ligger på 1520-1550 i snitt
Men ingen större skillnad i det stora hela...
ENTRACTION: UTSEDD LEVERANTÖR TILL SPANSKA GLOBALIAS PEPE-SAJT
09:52
STOCKHOLM (Direkt) Entraction har blivit utsett till pokerleverantör till den spanska resekoncernen Globalias spelsatsning Pepegames.com.
Pepegames lanseras i dag, tisdag, och kommer att erbjuda onlinespel till spelare i Spanien och på andra spansktalande marknader.
Avtalet med Globalia är ett genombrott i Entractions strategi att erbjuda produkter och tjänster till företag som har starka varumärken och stora möjligheter att korsförsälja ett spelerbjudande med sina andra verksamheter. Det är också ett bevis på den starka tillväxten inom onlinespel i Sydeuropa, säger Peter Åström, vd för Entraction, i en kommentar.
Har du någon fundering kring Hildebrands insider försäljningar den senaste tiden?
Att Hildebrand säljer är ingenting som jag bryr mig om. Fint om han säljer allt :-)