Nasdaq-0.07%
Stockholm
-0.19%
-0.19%
| Bolag | Oasmia Pharmaceuticals |
| Rek. | Köp |
| Kurs vid analys | 26.70 |
| Aktuell Kurs | 7 |
| Förändring | -73.8% |
Oasmias affärsidé är att utveckla och marknadsföra läkemedel som förbättrar effekten vid behandling av allvarliga sjukdomar inom onkologi, infektion, astma och neurologi.
Kommentarer
jepp,bra sammanfattning!
men vad tror du om riskerna och möjliga hinder?
kanske dags och göra en skön resa som för ett par månader sen:)
peace!
Tack!
Jag ser inga direkta hinder idag för att aktien inte ska värderas om. Det stora hotet skulle vara att Paccal Vet inte blir godkänd i sin registreringsansökan men jag ser ingen anledning att det inte skulle ske. Det är troligen denna nyhet som marknaden väntar på.
Du kan väl inte räkna med att Paccal Vet tar 100% av den potentiella marknaden?
De planerade en royalty på lite över 40%, sedan får man justera för kostnaden för varan, vilket gör att royalty sjunker till kring 20-30% antagligen. 20% av marknaden ger royalty till bolaget på 140 - 300 Mkr. Det vill säga, bolaget kan fortfarande vara lågt värderat
MVH
Svar Daun:
Nu måste jag tyvärr rätta dig, Oasmia har en Royalty inkl Cost of Goods på 40% eller strax över eftersom bolaget själva står för produktionen av varan. Sen kan jag hålla med om att det inte är särskilt troligt att de tar hela marknaden därmed mitt val att presentera ett intervall i möjlig vinst. Snittet för cost of goods är i snitt 11% på marknaden vi ser att mitt val av att räkna marginal på 20% är mycket lågt räknat. Vi kan dela min beräkning på 2 och fortfarande se att bolaget är mer än undervärderat enbart på Paccal Vet.
Sen kan jag fråga mig varför de skulle ta 20% av den marknaden som bolaget ser för enbart Paccal Vet på 500-700MUSD på en marknad som totalt är värd 4000-4500MUSD. Visst det är kanske inte rätt att lita på att Paccal Vet kan ta hela sin potential men att de enbart skulle ta 20% av den beräknade marknaden är väl pessimistiskt. Enbart från Abbot väntar även "milstone" betalningar på 14MUSD (5MUSD redan mottagna av totalt 19MUSD).
Jag ville inte påstå att Oasmia inte är lågt värderat, jag förstår bara inte riktigt hur du räknar. Royalty på 40+% och lite högre produktionskostnad än snittet 11% ger som jag skrev kanske 20-30% i justerad royalty. Varför räknar du med 20% i marginal på royaltyn? Det blir väl snarare 20% i royalty efter kostnad för såld vara. Som du ser kommer vi fram till nästan samma siffror, men då har du räknat med full marknadspenetration.
För övrgit skulle jag säga att det är mer rimligt att räkna med att ta 20% av marknaden än 100%. Det handlar om hur mycket pengar folk är beredda att lägga på sina hundar kontra hur länge de lever med behandling. Hur många som är försäkrade osv. Nuvarande behandling för mastocytom är väldigt dyr för hundägaren, då den kostar 600-800 dollar i månaden, och kräver kontinuerliga (väldigt dyra) besök med tester hos veterinären. Så jag tvivlar på att alla kommer att välja Paccal Vet, om den ligger i samma prisklass.
Dessutom är operation den vanligaste behandlingen idag, och kommer säkert att lämpa sig bättre i vissa fall.
Vad får du 4000-4500 MUSD ifrån? Vad pratar du då om för marknad?
Varför skulle bolaget ljuga sina investerare rakt upp i ansiktet och påstå en möjlig försäljning som endast kommer nås till 20% ?
Värt att tillägga är att sammanlagda licensavtal är skrivna om närmare 300milj kronor enbart för Paccal Vet på de tre största marknaderna.
4000-4500 MUSD ligger den sammanlagda marknaden för veterinärt behandlande av cancer hos hundar.
Sen när likställer du kirurgi och cellgiftsbehandling?
Kanske fel ordval men Nettoroyalty = royalty-cost of goods. Någonstans mellan 30-20%.
Ja men du har ju räknat fel (oberoende av hur stor marknadsandel man tar)
Du skriver:
"Möjlig försäljning för Paccal Vet är 3-5 miljarder kronor per år av dessa tillfaller Oasmia ca 40 procent (lågt räknat) med en marginal på 20 procent (lågt räknat), kan en vinst i intervallet 250-400 miljoner"
Du har räknat intjänandeförmågan som )3-5 miljarder)*40%*20% och du får då 240-400 MSEK. Om man som du räknar med att man tar hela marknaden så kommer "nettoroyalty" egentligen att bli (3-5 miljarder)*20-30% = 600-1500 MSEK.
Det är väl ändå inte möjlig försäljning man har angett till 500-700 MUSD. Det är total marknad, och att räkna med att man tar 100% av denna är väldigt optimistiskt.
Angående kirurgi så nämnde jag det eftersom det nuvarande preparatet Palladia som används för mastocytom hos hundar inte rekommenderas istället för operation, och än vet vi väl inte riktigt var Paccal Vet kommer att hamna i rangordningen.
Jag är optimistisk till caset, verkligen. De avtal man nått, med de royaltynivåerna och med de milstolpsbetalningarna så kommer det nog att slå gott ut. Som sagt, med 20% i marknadsandel så ser det redan där billigt ut. Lägg där till att man kan ansöka för godkännande till andra cancerformer än mastocytom. Då värderas Paclical i stort sett till noll.