Andra kvartalets omsättning och resultat var i linje med våra förväntningar och bjöd på få överraskningar. Den finansiella situationen ser fortsatt stabil ut. Närmast för bolaget gäller lansering av Abstral/Rapinyl i Sverige som kommer ske redan i augusti, följt av ytterligare länder i Europa mot slutet av året. På den amerikanska marknaden kan en FDA ansökan lämnas in mot slutet av året. Höstens triggers är om Orexo lyckas teckna nya licensavtal för OX17 eller något av projekten inom astma och KOL. Vi tycker att aktien handlas till en allt för hög rabatt i förhållande till vår fundamenatala värdering om 114 kronor per aktie.
