Nasdaq-0.07%
Stockholm
-0.19%
-0.19%
| Bolag | Precise Biometrics |
| Rek. | Avvakta |
| Kurs vid analys | 1.89 |
| Aktuell Kurs | 1.05 |
| Förändring | -44.4% |
Lönsamheten har så här långt i företagets historia har varit minst sagt skral och det är tveksamt om företaget lyckas redovisa positivt resultat för innevarande år. För år 2010 minskade företagets omsättning med 35 procent till 44,9 miljoner kronor. Förlusten uppgick till 14,6 miljoner kronor, vilket var en förbättring jämfört med den förlust på 21,8 miljoner kronor som noterades för år 2009.
Trots att företaget är världsledande inom sitt område, som gäller lösningar baserade på fingeravtrycksigenkänning, och har tekniken utlicensierad till omkring 100 miljoner användare, har företaget ännu inte lyckats att vända utvecklingen till ett positivt resultat.
För närvarande består verksamheten av tre områden: Mobile med inriktning mot smartphones, detta är ett område som sannolikt kommer att ha en mycket stark tillväxt de närmaste åren. IAM som är inriktat mot id-kortsmarknaden, banker samt så kallade inbyggda lösningar. Företagets tredje område är Access Solutions vars inriktning gäller fysisk access.
Det finns flera skäl till de senaste dagarnas kursrusning med över 50 procent.
För det första meddelade företaget den 1 april resultatet från det amerikanska myndighetstestet som visar att Precise Biometrics produkt för standardiserade så kallade match-on-card (autentisering med hjälp av fingeravtryck och smartcards) var överlägsen konkurrenterna, vilket öppnar upp för ökade volymer till den amerikanska myndighetsmarknaden.
PIV (Personal Identity Verification) är ett mycket intressant område. Redan inom en månad måste de amerikanska myndigheterna ha en plan för implementering av PIV. Implementeringen kommer sedan att starta under år 2012. Totalt omfattas 5,7 miljoner offentliganställda av detta. Företaget bedömer att PIV kommer sträcka sig även utanför det offentliga området, och ser en potentiell marknad på mellan 15-20 miljoner användare inom tre till fyra år.
Några uttalanden från vd Thomas Marschall har ytterligare tryckt upp kursen. I vd-ordet uppges att år 2011 kommer att bli Precise Biometrics bästa år hittills. (Vilket nödvändigtvis inte innebär ett positivt resultat.) Just resultatutvecklingen i bolaget är svårprognostiserat på grund av det ojämna inflödet av order, något som även vd pekade på i rapporten.
Ett ytterligare skäl till kursrusningen var att vd Thomas Marschall gjorde ett kardinalfel när han gick ut i årsredovisningen och förutspådde att börsvärdet kommer att öka från dagens 235 miljoner kronor till 1,5 miljarder kronor år 2015, det vill säga att aktiekursen kommer mer än sexdubblas på fyra år.
Uttalandet var minst sagt olämpligt och ytterst ovanligt. Företagsledningar brukar genomgående inte ha någon officiell syn på varken värdering eller den framtida kursutvecklingen. Det kan inte uteslutas att uttalandet till viss del kan bero på det optionsprogram på 2,5 miljoner aktier till ett lösenpris på 2,20 kronor per aktie som förfaller den 31 maj i år.
Företaget meddelade även nyligen att man kommer att genomföra en företrädesemission på 54 miljoner kronor. För fem gamla aktier erbjuds nuvarande aktieägare att teckna två nya aktier till kursen 1 krona. Ett slutgiltigt beslut kommer att fattas på bolagsstämman den 27 april.
Emissionen är garanterad till 70 procent. Nuvarande aktieägare i ledning och styrelse har förbundit sig att teckna sin andel i emissionen. Teckningsperioden kommer att löpa under perioden 5 -20 maj.
Efter den senaste kursrusningen kan det vara väl värt att avvakta en rekyl i kursen. Produkterna samt marknadsutsikterna gör att vi ställer oss positiva till aktien. Men återigen, timingen i denna högvolatila aktie är av avgörande betydelse. Ett bra köptillfälle kan uppstå i samband med den aviserade emissionen. När vi väger argumenten för och emot landar vi i att behålla vår tidigare neutrala rekommendation.
