Q1-rapporten överträffade våra förväntningar med starkare nettorekrytering och lönsamhet än väntat. Förbättrad debiteringsgrad samt högre priser ligger troligtvis bakom lönsamhetsförbättringen. Den starka rekryteringstakten ger bra förutsättningar för bra tillväxt i såväl Q2 som resten av innevarande år. Vi har justerat upp våra försäljningsprognoser för 2011 och 2012 med drygt 4 procent medan VPA revideras upp med 16 procent och 18 procent för respektive år. Våra lönsamhetsantaganden höjs till drygt 12 procent för motsvarande period. Vi anser att aktien är fortfarande attraktivt värderad.
