Bolaget har genomfört en nedskrivning om 16 MSEK i Finland, vilket belastar resultatet i Q1. Vi har justerat ned vinstestimaten för 2011 med 18%. Problemen i Finland väntas kvarstå, vilket ger oss en anledning att vara oroliga för en eventuell goodwillnedskrivning framöver. I den kommande Q1-rapporten kommer EBITDA-marginalen att vara av störst intresse. God lönsamhet ger en indikation på att debiteringsgraden är på bra nivåer, vilket torde resultera i en positiv nettorekrytering. Med anledning av våra prognosrevideringar har vi justerat det motiverade värdet. Vi ser alltjämt en attraktiv uppvärderingspotential.
