Värmlands Finans: mycket talar för uppvärdering

Bra analys. Kan inte annat än att hålla med om att det är ett bra köpläge. Jag ökade på 4,10 idag när Remium sålde. Har du räknat på ngn riktkurs? Jag tänker öka mitt innehav fram till Q4/bokslutet.

Ha det så gott

Bra jobbat Gabriel ! Du har fått mig intresserad av att gå in i aktien.
Trevlig helg !

Bra analys! Hur stor blir utspädningseffekten efter emissionen? Den här värderingen känns lite för bra för att vara sann.

Jag tror inte att emissionen kommer bli i närheten av fulltecknad. Konvertibel ligger på 6,90 jämnfört med dagens stängningskurs på 4,10. Den löper med en årsränta på drygt 9%. Som jag disskuterat med en annan användare på Redeye tror jag att det är bra långsiktigt om emissionen inte blir fulltecknad. Det är bättre att försöka jobba på med att få igång inlåningsverksamheten ock på så sätt öka kapitalet. Det blir färre aktier att sprida vinsterna på.

Men om konvertibelemissonen fulltecknad så tillförd bolaget drygt 20 Mkr och har då en enormt mycket större kapitalbas att använda mot nu. Det skulle ju skynda på expensionen betydligt.

Hur man än räknar är detta ett mycket spännande och undervärderat case!!

Hur många bolag/förhoppningsbolag finns det inte som har skyhöga p/e tal/jämförelsetal och man betalar dyrt för vinster som i bästa fall kommer i framtiden.

I Värmlands har man bevisat att man har god intjäning samt att man växer kraftigt och framtida vinster beräknas växa kraftigt.

Med den här tillväxten och intjäningen är en betydligt högre värdering motiverad.

Jag säger inte att det skulle vara fel att köpa konvertibeln. Det finns ju helt klart fördelar som du skriver. Bra mycket högre ränta än banken en stor chans att kursen ligger över teckningsnivån (vilket jag är övertygad om att den kommer att göra) och lite högrecrisk än att ha pengarna på ett konto.

Personligen tror jag att aktien står inför en ordentlig uppvärdering och har därför valt det alternativet (med lite högre risk).

Jag är övertygad om att vi båda kommer bli nöjda med våra beslut!

Ha en bra kväll. Nu blir det grillat och en pilz...

"Senaste månaden har insider personer nettoköpt hela 637 000 aktier. Varav den styrelseledamot Johan Stenberg köpt 270 000 aktier".

Var hittar du dessa transaktioner?

Insiders är för övrigt förbjudna att handla med aktier 30 dagar före rapport.

De transaktioner som finns under insynshandel rör till största del aktier tecknade i nyemissionen som var i vintras och som har registrerats först för några veckor sedan. En del rör aktier som personerna har fått för att man var med och garanterade nyemissionen i vintras. En annan del rör att man har utnyttjat teckningsoptioner som man erhöll i nyemissionen i vintras.

Jag har också uppfattat det som Strindberg skriver.

Men det ändrar inte det faktum att insiders äger stora delar av aktierna och har ökat sina innehav senaste halvåret...

Beträffande konvertibeln, så bör man vara medveten om att man missar utdelningar under löptiden. Enligt ordföranden, som jag var i kontakt med i fredags, så kommer man att fortsätta med utdelningar (personligen tycker jag att man bör slopa utdelningar och behålla kapitalet i bolaget. Med tanke på att bolaget senaste året har haft hög direktavkastning (kontant utdelning och aktiespridningar) kan det bli ganska stora belopp som man missar och det bör man ta med i sin kalkyl om man ska välja att teckna konvertibler eller köpa aktier direkt på marknaden.
Personligen skulle jag utan tvekan välja att köpa aktier direkt istället.
Om man tycker att risken är för hög och därför föredrar konvertibeln så tycker jag nog att man bör ställa sig frågan om man överhuvudtaget ska investera.

Den aspekten har jag inte tänkt på Strindberg. Men är du säker på att konvertibelägarna inte erhåller någon utdelning?

När tex Swedbank gjorde en nyemission så så skulle konvertibelägarna få utdelning före "vanliga" aktieägare enligt villkoren för den emissionen.

Det är bara aktier som erhåller utdelning.

När det gäller Swedbank så var det väl emission av preferensaktier och de är ju vanliga aktier frånsett förtur till utdelning.

Gabriel, jag har också sett den sidan. Rapporteringen stämmer säkert.Mina invändningar gällde att det inte har skett några sådana köp den senaste månaden. När det står "Förstagångsanmälan" så innebär det inte att aktierna är inköpta den dagen. Aktierna kan i princip vara hur gamla som helst, men man rapporterar innehavet först när man blir insynsskyldig.

Jag lägger in mailet som jag fick från ordföranden. Det kan ju vara av intresse för fler.

Tack för dina frågor och ditt intresse för Värmlands Finans. Som du vet kan vi inte gå ut till enskilda personer med information som kan vara kurspåverkande, men jag ska svara så utförligt som möjligt.

Beträffande utlåning så kan man med nuvarande regler låna ut ca 9 gånger eget kapital, vilket är betydligt mer än Värmlands Finans behov. Vi har tänkt erbjuda en konkurrenskraftig ränta, och den kan mycket väl komma att hamna i topp. Räntenivån får vi försöka sätta så att inlåningsvolymen hamnar ungefär på den nivå vi vill ha.

Vi är väldigt nöjda med Q3-rapporten och hoppas att den ska öka intresset för aktien och konvertibeln. Inom styrelsen har vi diskuterat hur vi ska förhålla oss om konvertibelemissionen plus teckningsoptionerna skulle ge magert tillskott, men inga beslut har tagits. Jag kan väl tillägga att emissionen inte nödvändigtvis behöver bli fulltecknad för att vi ska bli tillfreds med resultatet.

Värmlands Finans tror att aktieägarna uppskattar en kontinuerlig och substansiell utdelning. Därför vill vi hålla fast vid det, även om pengarna skulle kunna användas i bolaget och vi gjorde en nyemission efter att utdelningen lämnats.

I posten "publika kostnader" döljer sig ca 600 TKr för de två ägarspridningarna som gjorts i år, eftersom de inte som förra året skedde direkt från Värmlands Finans. Samma belopp återfinns även på intäktssidan, så i praktiken har det således inte varit någon sådan kostnad.

Det kvarvarande aktieinnehavet från Ulyss vill vi inte specificera närmare, det kan inverka negativt på möjligheterna att sälja aktierna. Vi är medvetna om att det kan vara fördelaktigt att sälja aktierna relativt snabbt för att få loss kapital till factoringverksamheten.

Nedskrivningarna är för befarade kreditförluster, det kan finnas anledning för factoringbolag att göra sådana nedskrivningar, t.ex. av försiktighetsskäl som en viss procentandel av volymen. Generellt sett kan man nog anta att en högre volym ger ökade nedskrivningar. Vi har dock tidigare återtagit en betydande del av befarade kreditförluster och hoppas göra det även framöver.

Vänliga hälsningar
Göran Ofsén
Styrelseordförande i Värmlands Finans Sverige AB (publ)

Du har rätt Strindberg. Det är jag som hade för mig att det var konvertibler. Men det var ju preferensaktier så klart. Jag får skylla på för mycket mat och kanske framför allt för mycket vin.

Eftersom utdelningen, om man räknar på 0,5Kr/aktie med dagens kurs, ger över 10% så anser jag att aktien är ett bättre val. Med aktien får du ju bättre värdeökning på aktien än konvertibeln och aktier vid ev aktiespridningar. Och om man kan ha en utdeling på 0,5 kr så motsvarar det ju årliga avkastningen på konvertibeln

Tack för det Gabriel!Lycka till i tävlingen

$trindberg och Gabriel Eriksson,

Kan ni skicka ett mail till smcapinvestor@gmail.com

Citat:
"Inom styrelsen har vi diskuterat hur vi ska förhålla oss om konvertibelemissionen plus teckningsoptionerna skulle ge magert tillskott, men inga beslut har tagits. Jag kan väl tillägga att emissionen inte nödvändigtvis behöver bli fulltecknad för att vi ska bli tillfreds med resultatet."

Värmlands Finans ringer till större aktieägare och frågar om de avser att delta i emissionen.

Min kommentar: Om villkoren vore övertygande behövde Värmlands Finans knappast "trycka på". Jag blir alltid misstänkt när mäklare ringer "och erbjuder förmåner". Räkna med att mäklaren inte har aktieägarens allra bästa i åtanke.

Värmlands Finans 4,10 kr
Riktkursen på ett halvårs sikt kan sättas till 6 kr. Den låga värderingen, i kombination med företagets påhittighet för att göra aktien känd, ger utrymme för kurslyft. Så småningom kommer introduktionskursen på 8,50 kr att testas på nytt.

Yxhugg. Håller med dig. En uppsida på minst 50% det närmaste halvåret känns rimligt. Tror inte det dröjer länge innan vi ser en kurs runt 10 Sek. Bolaget är inne i den mest intressant fasen nu. Med Ofsen som IR ansvarig kommer vi få se ett starkare nyhetsflöde som kommer stärka marknadens syn på bolaget.

Har bloggat lite om mail som jag fick av Vd:n och annat smått och gott...

http://www.redeye.se/aktiebloggen/7733/varmlands-50-uppsida-och-mail-fran-vd

Ha det gött

Har skrivit en liten update...
http://www.redeye.se/aktiebloggen/7832/varmlands-finans-update

Ja du ser...Fler börjar få upp ögonen för bolaget. Fin riktkurser och köprekomendationer!

Kreditbevakning har drait in 290 000 Sek redan. Kan bli en riktigt bra gren av verksamheten! Jag tycker om att det är "drag" i ledningen. De ligger inte på latsidan, utan det händer grejer hela tiden! Kanske är fördelen med en relativt ung ledning...
http://www.redeye.se/aktiebloggen/7868/varmlands-kreditbevakning-ab-startat-mycket-bra

Värmlands 4,60
Och ännu mer bra nyheter:

http://www.redeye.se/aktiebloggen/7873/varmlands-ny-finanschef--ny-rekordaffar

// Daniel

Värmlands Finans 4,24 kr - alla goda nyheter till trots.

Värmlands Finans 3,51 kr

Minus 13,3 procent sedan analys.

Ett helårsresultat på minus 9 öre, var sämre än jag förväntat mig.

Dessutom påpekas att styrelsen ser över olika möjligheter att ta in mer kapital, och jag hoppas kunna återkomma med mer information inom kort.

Eget kapital per aktie är för närvarande 3,90 SEK

http://www.aktietorget.se/NewsItem.aspx?ID_News=55875&Language=1

***

Aktien är givetvis värd det egna kapitalet, så den som kan köpa under fyra kronor kommer nog att känna sig nöjd om han har tålamod att invänta de vinster som bör finnas om något halvår eller så.

Värmlands Finans 3,51 kr

När man begrundar siffrorna, så ser de inte så dåliga ut. Intäkterna har mer än tredubblats och vinsten är nästan 2,5 miljoner kronor bättre än året innan.

Årets intäkter uppgick till 10 050 575 SEK (2 993 906)

Årets rörelseresultat uppgick till 2 277 632 SEK (-190 537)

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 377 462 SEK (450 746)

Beräknat resultat efter skatt uppgick till -279 959 SEK (527 890)

.....

Värmlands Finans 3,65 kr
Minus tio procent sedan analys.

Styrelsen för Värmlands Finans Sverige AB (publ) har för avsikt att publicera följande ekonomiska information under räkenskapsåret 2010/2011

2010-09-14 Årsredovisningen för 2009/2010

2010-11-05 Kvartalsrapport för årets första kvartal

2011-02-04 Halvårsrapport

2011-05-06 Kvartalsrapport för årets tredje kvartal

2011-08-26 Bokslutskommuniké för året 2010/2011

...

Lite reflektioner: http://bridge.redeye.se/aktiebloggen/varmlands-finans/varmlands-finans-lite-manga-fragetecken-eller

Värmlands Finans 3,70 kr

Det finns oro för insider-föräljingar:

http://bridge.redeye.se/aktiebloggen/varmlands-finans/insynsforsaljningar-kop-vad-galler#comment-26458

***

Min kommentar är att det är svårt att veta varför någon som känner bolaget väl, säljer. Men bara ett skäl till att insiderregisterade personer köper.

***
Gabriel Ericsson menar att:

Egentligen har Glenn varken minskat eller ökat sedan senaste rapporten. Ökning har däremot skett i genom 50 000 A aktier enligt redovisning medan försäljningen är 53 000 B aktier vilket är irriterande.

***

På Värmlands Finans hemsida står:

2010-08-31

Värmlands Finans expanderar och söker nu en Kredithandläggare & en Redovisningsekonom.

....

Detta kan tyda på att man är för få. Man hinner helt enkelt inte med.

Fördelen med att vara få, är att lönekostnaden blir låg, men samtidigt så finns en gräns. Det är mycket att sköta när nya verksamheter startas upp, och allt skall redovisas i tid.

....

Och nu VET vi varför han sålt. För att han visste att han skulle kunna köpa billigare senare:

http://bridge.redeye.se/aktiebloggen/varmlands-finans-nyemmision-med-stor-utspadning

Värmlands Finans 3,42 kr

Kursen gick ned från 3,70 kr till 3,42 kr på beskedet. Ungefär 33.000 aktier omsatta. Avanza stod för alla köp.

http://bridge.redeye.se/aktiebloggen/varmlands-finans/varmlands-finans-nyemmision-med-stor-utspadning#comment-26481

...