Dow Jones i stigande trend

Stockholmsbörsen har den gångna veckan fortsatt sin klättring och OMXS30-index noterar en uppgång på 0,9 procent. Generellt har dock handeln haft en avvaktande karaktär, med uppgångsdagar som varvats med nedgångsdagar. Bankaktierna har fortsatt att utvecklas starkt och Nordeas rapport fick i går ett positivt mottagande.

Det amerikanska indexet Dow Jones Industrial Average har under veckan nått drygt tre procent över oktobers kurstopp vid 12.231 och tillsammans med kursbotten i november bekräftat en övergång i en stigande trend enligt Dow Theory (för övrigt utvecklad av Charles Dow, samme man som gett det nämnda indexet halva dess namn).

För att en "bull market" ska anses ha börjat dikterar dock Dow Theory flera villkor, utav vilka ett är att fler än ett ledande index ska definieras vara i stigande trend. De betydligt bredare indexen S&P 500 och Nasdaq Composite behöver bägge endast stiga runt en procent för att trenden ska definieras som stigande och gårdagens starka rapport (jämfört med analytikernas förväntningar) från Apple kan bli det som får vågskålen att tippa över.

En övergång i stigande trend i detta läge skulle innebära att de som följt Dow Theory och sålt vid övergången i en fallande trend i augusti i fjol nu skulle köpa på högre nivåer än de sålt på. Den fallande trenden skulle också ha pågått kortare tid än ett år. Båda dessa observationer är ovanliga, men inte unika och de signaler som Dow Theory ger är i regel pålitliga.

Det som enligt Dow Theory talar för att marknaden är redo för en ny bull market är att rubrikerna i media är klart övervägande negativa och att allmänheten skyr aktier (aktiefonder). För OMXS30-index definierar jag trenden som stigande vid en stängning över 1.060, motsvarande tre procent över oktobers kurstopp vid 1.029.

HQ-aktien som var förra veckans affärsförslag fick en flygande start och bröt redan samma dag genom motståndet vid 1,85 kronor under hög omsättning. Aktien stängde på 2,15 kronor, vilket får bli positionens startkurs. Köpförslaget i Raysearch nådde i går intradag stop-loss vid 16,60 kronor och gav en förlust på 4,0 procent.

Denna vecka föreslår jag köp av Axfood-aktien. Trenden är stigande och de senaste veckornas nedgång innebär ett intressant läge. Köpintervallet anges något under gårdagens slutkurs, mellan 237 och 240 kronor. Målkursen sätts till 265 kronor på tre månaders sikt och stop-loss föreslås vid 232 kronor. Bolagets rapport kommer den 7 februari.

Nästa vecka vet vi hur det gick.