Fortsatt potential på börsen

Stockholmsbörsens OMXS30-index har lagt två starka månader bakom sig. Sedan den 7 juni då denna krönika tog sommaruppehåll har index klättrat drygt 10 procent. Just då, efter cirka 10 veckors nedgång från årets toppnivåer och färska bottennoteringar kring 945 var det som investerare lätt att hålla sig för skratt. Index befann sig då i ett översålt läge och en återhämtning framstod ändå som det mest sannolika alternativet eftersom den långsiktiga trenden fortsatt definierades som stigande.

Stängningskursen 946 den 4 juni blir nu en viktig nivå att hålla koll på framöver. Eftersom uppgången sedan dess hållit i sig i mer än tre veckor och tagit tillbaka mer än en tredjedel av nedgången från årets toppnivåer befinner vi oss nu i en ny uppgångsfas i börsens långsiktiga trend. På vägen upp från lågnivåerna har index tagit sig förbi ett tufft potentiellt motstånd strax under 1.060-nivån, vilket inger förtroende. Indexets 50-dagars glidande medelvärde är också på väg att åter bryta upp genom 200-dagars glidande medelvärde.     

De amerikanska indexen som i mångt och mycket bestämmer vad som händer på vår lilla börs visar också styrka. DJIA och S&P 500 befinner sig bägge en hårsmån från årshögsta nivåer, med Nasdaq Composite steget efter. Allt annat än nya toppnivåer i USA inom kort skulle vara förvånande. Därmed gäller det att vara på sin vakt om indexen inte skulle nå nya toppnivåer inom kort gäller.

Även om nya toppnivåer alltid är något positivt då de bekräftar den stigande trenden är det sällan kortsiktigt optimalt att köpa på nya toppnivåer. I april presenterade Adam Sorab (brittisk hedgefondförvaltare och tillika ordförande för International Federation of Technical Analysts) sin syn på börsutvecklingen. Hans dystra huvudscenario var att de amerikanska indexen skulle toppa någon gång i sommar, sannolikt på nya årshögsta nivåer, innan en nedgång förbi 2011 års bottennivåer skulle följa.

Själv försöker jag inte att förutse trendvändningar och jag behåller sannolikt min positiva inställning så länge som inte 945 bryts. På kort sikt erbjuder den trendkanal som OMXS30-skapat i kursdiagrammet sedan maj månad gott om utrymme för både upp- och nedgångar.

Köpförslaget i Millicom från den 7 juni nådde målkursen vid 660 kronor inom en månad men missade angivet affärsintervall med 4,50 kronor (motsvarande 0,7 procent) och tar inte plats i protokollet. Blankningsförslaget i Electrolux nådde snabbt stop-loss med en förlust på 3,1 procent.

Veckans affärsförslag blir köp av Mekonomen. Aktien har en tydlig stödnivå vid 190 kronor och ett köp föreslås i intervallet 195 till 200 kronor. Målkursen sätts vid den tydliga motståndsnivån vid 220 kronor (även om 210 kronor också kan ställa till problem) på ett par månaders sikt. Stop-loss föreslås vid 187 kronor, vilket ger en fördelaktig relation mellan risk och potential. 

Nästa vecka vet vi hur det gick.