Osäker handel i väntan på lättnadsrally

Stockholmsbörsen har lagt en på ytan intetsägande vecka till handlingarna, där varken köparna eller säljarna fått ett tydligt övertag över OMXS30-index. Handeln har varit slagig, med stora dagliga handelsintervall, och den dominerande känslan får sägas vara osäkerhet eller avvaktande.

Investerarnas osäkerhet tar sig uttryck i den starka utvecklingen för defensiva papper, som exempelvis Swedish Match som i går nådde nya all time high-nivåer. Även de defensiva teleoperatörerna Teliasonera, Tele2 och Millicom har lagt en stark vecka bakom sig. Sedan tidigare är också medicinteknik med bolag som Getinge, Meda och Elekta en stark trio. Något mer överraskande var veckans uppgång för tidigare svaga Axfood, något som skvallrar om att även Hakon Invest och Aarhuskarlshamn kan vara på väg att ta fart.

I andra änden av skalan hittar vi bygg-bolagen där gårdagens volymnedgång för JM inte bådar gott för sektorkollegorna Skanska, NCC och Peab. Skanska stängde i går snäppet under stödet vid 105 kronor och oddsen för en fortsatt nedgång är nu låga.

Bland de svaga aktierna hittar vi dessvärre även indextunga Ericsson, som efter rapporten noterade en rejäl volymnedgång. 82-kronorsnivån framstår visserligen som en tydlig stödnivå då vårens kurstoppar noterats där men allt annat än en trög fortsättning för aktien de närmaste veckorna skulle förvåna mig.

Inom OMXS30-index har alltså Ericssons nedgång balanserats med operatörernas uppgång, medan övriga tungviktare som jag brukar låta representera varsin sektor (Nordea, Volvo, Hennes & Mauritz och Astrazeneca) rört sig i sidled.

Hela världen håller andan inför den politiska upplösningen av budgetdramat i USA. Detta orosmoment kommer inte som en blixt från en klar himmel, men det oroar mig ändå att det tycks finnas en tydlig konsensus kring att dramat kommer att lösas smärtfritt och följas av ett lättnadsrally på börsen. Det som är väntat är det i regel svårt att tjäna pengar på.

Förra veckans affärsförslag i Höganäs är i princip oförändrat medan affärsförslaget i B&B Tools stigit något. Denna vecka vill jag rikta uppmärksamheten mot spelbolaget Betsson, som kan sägas ha en defensiv karaktär. Aktien befinner sig nära all time high-nivåer (vilket alltid är att betrakta som ett styrketecken) samtidigt som kursen nu möter upp den stigande trendlinje som kan dras utmed tidigare kursbottnar. Köp föreslås mellan 142 och 145 kronor, med målkursen satt till 170 kronor på ett par månaders sikt. Stop-loss föreslås vid 138,50 kronor.

Veckans andra affärsförslag är Hexagon. Aktien toppade på all time high-nivåer kring 165 kronor i maj och har sedan dess tappat cirka 20 procent. Den lägre kurstoppen i juli är något oroväckande men aktien befinner sig vid den tydliga stödnivån vid 130 kronor och förhållandet mellan risk och potential bör vara fördelaktigt. Köp föreslås mellan 128 och 130 kronor, med målkursen satt till 145 kronor på en månads sikt. Stop-loss föreslås vid 126 kronor.

Nästa vecka vet vi hur det gick.