Stigande trend inom räckhåll

Det är optimisterna som har haft övertaget på börsen sedan mitten på december och OMXS30-index har stigit med cirka 9 procent sedan dess. Efter en sådan stark utveckling ligger det närmast till hands att förvänta sig en rekyl på börsen eftersom den långsiktiga trenden fortsatt definieras som fallande. Läget är dock mer komplicerat än så med motstridiga indikationer.

OMXS30-index befinner sig nu knappt två procent från höstens toppnivåer runt 1.030. En hållbar uppgång över nivån skulle tillsammans med novembers högre kursbotten bekräfta en övergång till en långsiktigt stigande trend. Detta skulle innebära att uppgången från fjolårets bottennivåer i september vid 860 skulle definieras om till första fasen i en bull market. Den fallande trenden skulle i så fall ha pågått från den 18 januari till den 23 september i fjol, något kortare än de 12 månader som enligt Dow Theory ska ses som en tumregel. Än har dock trendvändningen inte bekräftats så det gäller fortsatt att vara selektiv i sitt val av aktier.

De två tyngsta faktorerna som talar för en trendvändning uppåt är den senaste tidens utveckling för verkstadsaktierna, samt ledande amerikanska index som nått upp över höstens kurstoppar och är ytterst nära att bekräfta långsiktiga trendbrott.

I Stockholm handlar det om bolag som exempelvis ABB och Hexagon som er ut att ha fullbordat tydliga vändningsformationer, ochom bolag som Assa Abloy och Atlas Copco som brutit genom tydliga motståndsnivåer.

I USA är det indexen S&P 500 och Dow Jones Industrial som ligger steget före Stockholm och som nått upp över höstens toppnivåer vid 1.285 respektive 12.200. Skulle indexen hålla sig kvar över dessa nivåer bekräftas en övergång i en stigande primärtrend, något som alltså endast är någon enstaka procents uppgång bort. Tekniktunga Nasdaq Composite ligger visserligen steget efter men indexet bröt den 3 januari upp ur en triangelformation, vilket indikerar en fortsatt uppgång.

Teknisk analys handlar i mångt och mycket om att ersätta känslor med fasta regler och än är inte en trendvändning bekräftad. Samtidigt går det inte att bortse från de positiva indikationerna och nästa nedgång på börsen kan visa sig vara ett köpläge.

Denna vecka vill jag föreslå en blankning av Eniro. Aktien har visserligen brutit sin fallande trendkanal men är ännu i grunden svag. Efter rusningen på drygt 40 procent från decembers bottennivåer tyder gårdagens stängning nära dagslägsta på att det kan vara dags för vinshemtagningar. RSI-värdet är över 80 och det senaste året har samtliga tre uppgångar över 80 gett betydande nedgångar inom ett par dagar. En position rekommenderas mellan 12,20 och 12,50 kronor, med målkursen satt till 10,80 kronor på några veckors sikt. Stop-loss föreslås vid 13,00 kronor.

Nästa vecka vet vi hur det gick.

Skribenten Dawid Myslinski ansvarar för den tekniska analysen på investmentbanken Redeye. Om du är nyfiken på hur Dawids affärsförslag gick under 2010 eller om du vill önska teknisk analys av en speciell aktie kan du skicka ett mail till honom på dawid.myslinski@redeye.se