USA vid vägval

OMXS30-index har den gångna veckan stigit med 4,9 procent. Det är i princip förra onsdagens rally på 5,1 procent som står för hela veckans uppgång och vi har också sett två nedgångsdagar. Rallyt skedde under lika hög omsättning (27 miljarder kronor på Nasdaq OMX) som när paniken var som störst under början av augusti. Omsättningen har dopats av ett stort antal interna affärer genomförda av ett dataprogram och den ”verkliga” volymen under rallyt är svår att uppskatta, men även i USA blev omsättningen klart högre än normalt.

Veckans uppgång har satt tydliga spår i OMXS30-kursdiagram. Novembers lägsta stängning vid 887 den 24 definieras nu som en högre kursbotten jämfört med årslägsta stängningen vid 862 den 23 september. I kombination med kurstoppen den 27 oktober vid 1.029 har de nämnda stigande kursbottnarna bäddat för en trendvändning. En uppgång över 1.029 skulle innebära att indexets långsiktiga trenden får definieras som stigande.

En tumregel är att det krävs en stängning 3 procent över en tidigare topp, vilket i detta fall skulle innebära en stängning över 1.060, motsvarande 8,5 procent över gårdagens stängning. Det är dock inte ovanligt att det under en fallande trend skapas ett antal potentiella vändningsformationer som fallerar innan en vändning till slut fullbordas.

I USA har S&P 500 på nytt nått upp till sitt 200-dagars glidande medelvärde vid 1.260 oc h potentialen framstår som begränsad. Indexet befinner sig nu också på samma nivåer som innan den negativa signalen den 17 november och avståndet till oktobers kurstopp vid 1.285 är nu blott 2,1 procent. En uppgång över nämnda topp skulle kunna betraktas som en återgång till en stigande trend, i synnerhet om indexet får fäste på de nivåerna.

Sammantaget befinner sig amerikanska index i ett intressant läge, där risken för kursnedgångar är hög, samtidigt som det inte behövs mycket för att definiera om trenden till stigande istället för fallande. Mitt huvudscenario är fortsatt negativt men det gäller att hålla ett öppet sinne och vara beredd att snabbt ändra sig utan att lägga någon personlig prestige i det.

Förra veckans förslag att köpa Cision ligger plus minus noll, medan förslaget att sälja Hufvudstaden intradag nått stop-loss vid 69 kronor och gett en förlust på 4,5 procent.

Denna vecka gör jag ett nytt försök i fastighetssektorn genom en blankning av Wihlborgs. Aktien har en tydlig motståndsnivå vid 91 kronor och en blankning rekommenderas mellan 88,50 och 90 kronor. Målkursen sätts till 78 kronor på två månaders sikt, medan stop-loss föreslås vid 92,50 kronor.

Nästa vecka vet vi hur det gick.