Viktig stödnivå under press

Efter en trevande uppgång i slutet av förra veckan föll OMXS30-index snart tillbaka igen och tangerade åter augustis bottennoteringar runt 860. En ny årslägsta stängning för index noterades vid 863. Ett flertal indextunga aktier som Hennes & Mauritz, Volvo och Nordea nådde samtidigt i måndags nya årslägsta nivåer och det är lätt för pessimisterna och att argumentera för fortsatta nedgångar.

Det mest uppenbara argumentet ur ett teknisk analys-perspektiv är att OMXS30-index nu har testat stödnivån vid 860 tre gånger på relativt kort tid och att risken för att stödet ska brytas ökar för varje nytt test. Bryts stödet indikerar det en nedgång till nivåer kring 770, baserat på den senaste månadens handelsintervall mellan 860 och 965.

Ur ett rent psykologiskt perspektiv tror jag trots allt på en uppgång den närmaste tiden. Inte så pass starkt att jag skulle satsa någon större summa pengar på det men ändå. Mitt resonemang bygger på att det sällan är optimalt att köpa på nya toppnivåer eller sälja på nya bottennivåer. Börsutvecklingen under juli och augusti har varit så pass svag och volatil så att de ”svagaste” investerarna (tillika potentiella säljare) bör ha hunnit lämnat marknaden vid det här laget. Den tekniska bilden av börsen är just nu också så entydigt nattsvart så att en fortsatt nedgång känns för uppenbar.

Det viktigaste på börsen är inte heller att ha en bestämd uppfattning om var börsen är på väg. Istället är det oftast viktigare att ha en tydlig plan på hur man kommer att agera beroende på hur börsen rör sig. Just nu kan en bra strategi vara att utnyttja uppgångar för att sälja eller blanka aktier, eftersom OMXS30-index befinner sig i en fallande trend, även om en rekyl uppåt kan hålla i sig ett par månader.

Samtidigt är det viktigt att hålla nere risken i portföljen genom att inte låta enskilda förluster skena iväg i denna volatila börsmiljön. Den dagliga standardavvikelsen som är ett vanligt riskmått uppgick under augusti till 44 procent för OMXS30-index, att jämföra med en standardavvikelse på runt 15 procent under ”normala” förhållanden. Jämförelsen visar att den som vill ha samma risk i sin aktieportfölj som innan årets börsturbulens bör ligga med en stor andel av portföljen i kontanter.

SEB som jag rekommenderade i förra veckan fick en god start och har till och med stigit under veckan. Dock nådde affärsförslaget stop-loss och gav en förlust på 3,7 procent. Även blankningen av Wihlborgs nådde stop-loss och gav en förlust på 3,4 procent. Blankningen i Wallenstam har fått fäste och ligger 4,3 procent plus.

Denna vecka föreslår jag en blankning av Tele2. Aktien sedan kursbotten i mitten av augusti utvecklats starkt och stigit med drygt 20 procent. Då kursen nu nått upp till 200-dagars glidande medelvärde som utgör ett potentiellt motstånd då aktiens trend trots uppgången definieras som fallande föreslår jag en blankning mellan 138 och 140 kronor. Målkursen på ett par månaders sikt sätts till stödet vid 115 kronor och stop-loss föreslås vid 143 kronor.

Veckans köpförslag blir SHB A. Aktien nådde i måndags det potentiella stödet vid 150 kronor och vände i går upp under hög omsättning. En rekyl uppåt ser nu ut att vara inledd och köp föreslås mellan 150 och 153 kronor. Målkursen sätts till 165 kronor på någon veckas sikt och stop-loss föreslås vid 147 kronor.

Nästa vecka vet vi hur det gick.

Skribenten Dawid Myslinski ansvarar för den tekniska analysen på finanshuset Redeye.