Mycronic: …och ytterligare en bautaorder
Research Update
2017-09-19
07:30
Det här är ännu en kort analysuppdatering med höjda estimat efter att Mycronic fått en till större order, uppgående till 32-36 MUSD. Vi finner det särskilt intressant att ordern är subventionerad av den kinesiska staten, vilket enligt oss borde motverka risken att de lokala, kinesiska kunderna inte skulle ha råd med fortsatta satsningar. Vi behåller våra långsiktiga estimat men de kortsiktiga estimatändringarna höjer vårt base case till 119 SEK per aktie (117). Bear case ligger kvar på 52 SEK. Orderbokens starka kassaflöden innebär en EV/EBIT-multipel på 10x för 2019E (exkl. utdelningar) trots att resultatet väntas halveras mellan 2018 och 2019. Vi ser ytterligare order på P-10 från t.ex. LG som sannolikt.
VW
Viktor Westman
Disclosures and disclaimers