Aktie	HomeMaid Hemservice B
Kurs vid analystillfället	3.21
Senast betalt	4.82
Kursförändring	+50.2%

HomeMaids tillväxt är imponerande. HomeMaid är det bolag som bäst har hittat position och tillväxt på en av regeringens mest diskuterade reformer. Enligt deras eget underlag är 94 % av den befintliga marknaden fortfarande svart sektor och detta visar att företaget är i dess linda för fortsatt expansion. Expansionen har skett genom att starta kontor i egen regi, via partners samt via förvärv.

Hur ser då ekonomin ut för denna gasell? Låt oss analysera deras tidigare bokslut från 2006.

2006, Omsättning 54 miljoner, resultat 1,1 miljoner

2007, Omsättning 66 miljoner, resultat minus 1,9 miljoner

2008, Omsättning 86 miljoner, resultat 1,3 miljoner

2009, Omsättning 108 miljoner, resultat 7,9 miljoner

2010 Q1, Omsättning 30 miljoner, resultat  2,5 mijoner

Förutom ovan utveckling är det ett par faktorer som jag vill lyfta fram.

1. VD:ns positiva utsikter från Q1 kring framtiden att "det är dax att skörda" och att både omsättning och vinst förväntas att öka kraftigt. Vinsten på Q1 2010 är 2,5 miljoner och med ovan ord i bagaget tror det ger en vinst för helåret 2010 minst 15 miljoner kr. För 2011 och framåt kan jag utan att riskera dumstruten lova vinster över 20 miljoner om inte omvärldsfaktorer påverkar utvecklingen.

2. De arbetar med höga marginaler som ger extra bra effekt nu när den kritiska massan av fasta kostnader är passerat. De har idag en kassa på 16 miljoner (börsvärde på ca 55 miljoner).

3. Inom dess område och storlek samt geografiska områden är konkurrensen låg. De har ca 25 kontor och ligger nära sina kunder. Deras främsta konkurrent enligt mig är Hemfrid med fyra kontor samt omsätter ca 130 miljoner med 6 miljoner kr i vinst.

Övriga värden som visar att bolaget tänker rätt är att de är med i media debatten kring RUT avdragen. HomeMaid är även bra på duktiga på att använda sociala medier för marknadsföring och kundintag.

Tidigare har bolaget haft ett bud på sig på 2,1 kr per aktie och det är en gåta hur detta hanterades. Det var ett bud av största enskilda delägaren Betjänten AB som låg under deras noteringsvärde och mycket riktigt förkastades budet då endast 2% av aktieägarna godtog budet. Vem dessa 2% var är desto större gåta, hur kan man ge bort pengar, är det svenskens vana att blint följa instruktioner?

Den stora utmaningen är förstås valet 2010. De rödgröna har tydligt tagit avstånd ifrån denna reform och sagt att den skall bort. Förvånande är både MP och S till stor del positiva till denna tjänst men då den inte är politisk korrekt har den helt enkelt tagits bort. De senaste mätningarna visar tack och lov att alliansen har ett litet övertag men risken för att de rödgröna vinner valet är en variabel som gör HomeMaids värde osäkert. Enligt min egen analys kommer alliansen trots allt kommer att stå som segrare sent söndag kväll den 19:e september är att andelen osäkra väljare är högre än någonsin. Osäkra väljare väljer överhängande det mest trovärdiga alternativet enligt alla pinionsundersökningar är utan tvekan Fredrik Reinfeldt som statsminister jämfört med Mona Sahlin.

Det som urholkar Mona Sahlins förtroende ytterligare är att hon tidigare varit positiv till RUT men nu gjort ett tvärt lappkast. Mycket kan man skriva om RUT men för att hålla oss till analys kring HomeMaid låter jag ditt eget logiska tänkande visa om reformen på det stora hela är lönsam eller ej.

HomeMaid kan se fram emot minst 4 års lönsam tillväxt och även om Alliansen inte vinner 2014 kan jag inte se att svenska folket kommer att acceptera en lyckad reform som skapar så mycket arbetstillfällen och skatteintag förkastas. HomeMaid har lyckats att etablera ett starkt varumärke under en längre tid med tillväxt och bibehållen lönsamhet. Får vi en normal värdering på ett tillväxtbolag på ett P/E tal på ca 15 ser vi att HomeMaid inte bör vara noterad under 10 kr.