Nasdaq-0.07%
Stockholm
-0.19%
-0.19%
Kul du uppmärksammar min klart största aktiepost. Ditt resonemang om Hedson tycker jag dock låter relativt långsökt. Bolaget har flera gånger kommunicerat att det främst är i USA med långa statliga kontrakt man vill växa. För övrigt har skuldsättning åter ökat något i OPUS efter förvärvet i USA förra året. Jag är mycket tveksam bolaget i nuvarande situation skulle dra på sig en ytterligare skuldsättning på över 100 miljoner.
Vad gäller svensk bilprovning är kommunikationen att bolaget tycker lönsamheten i närtid är lite för låg för att överväga ett sådant beslut. Men visst det kan självklart ändras.
Köpläge i Opus Prodox3 kr per aktie låter extremt snålt tilltaget. Efter nyemissionen plus försäljning bör bolaget ha en nettokassa på minst 150 miljoner. Det innebär ett värde rensat för kassa på runt 250 miljoner. Saxlund och SRE bör ha potential att göra vinst sett mot några år kring 35-50 miljoner. Då landar värderingen på den enheten runt 350-400 miljoner, idag ligger dock värderingen lägre, runt 240 miljoner, (p/s) 0,6.
PB är värderad till noll något som känns djupt orättvist. Visst har bolaget stora förluster och investeringar här men det handlar ändå om att det tar tid att utveckla och industrialisera en produkt. Speciellt för ett bolag med Opcons storlek.100 miljoner för övriga enheter inkluderat powerboxen ger en tillfällig potential på 450 miljoner. En liten bit över dagens kurs. Lossnar det för PB är värderingen mycket låg och dagens delar motiverar mer än väl dagens kurs.
Opcon: VärderingsdiskussionBra blogg Y_T, du påminner mycket om mig när jag började med aktier runt 2004-2005. Även jag har haft ett riktigt hundår trots att mina aktier faktiskt summerade till ett mindre plus i slutet av året.
Domedagen för Europa är en grov överdrift. Däremot kommer Sydeuropa äntligen få betala för sin överkonsumtion som pågått länge. Hästsvansen är skeptisk men faktum är att mer eller mindre alla länder går starkare än estimaten.
Vissa banker kommer självklart förstatligas men jag tror ändå på ett skapligt 2012. En intressant trigger är USA's storsatsning på oljeindustrin. Ett lägre oljepris skulle ge rejält smörj till ekonomin. Goldman Sach starke man i ECB Mario Draghi lär fortsätta sänka räntan något som kommer öka inflationstakten. Ingves har en betydligt tuffare situation då delar av ekonomin går grymt starkt medan andra går svagt. Samtidigt är både löneökningarna och hushållen upplåningstakt en br a bit över över inflationsmålet på 2 procent.
http://www.svd.se/naringsliv/energiboom-ger-ny-kraft-at-usa_6730501.svd
Vad gäller Värmlands finans har jag fortfarande kvar min post. Bolaget går bra och Glenn verkar ha släppt ambitionen att ensam kontrollera bolaget. Han verkar släppt delar av sina aktier vilket gör att han inte längre är ensam majoritetsägare.
Gott nytt 2012. Det kan ju bara bli bättre.Personligen har jag världigt svårt att följa flockbetende både på gott och ont. För att lyckas genom att gå emot strömmen krävs både tålamod och is i magen. Jämför man med våra förfäder handlar det om att leta andra sätt att fly än de befintliga.
Stressbeteende, rovdjur och TomtenUSA visar starka tendenser på att ekonomin faktiskt vänder. ECB rekapitaliserar stater och banker genom att låna ut till extremt låg ränta längre ränta med lägre säkerhet. Exelente Sarkozy var genast ute och manade sina mindre exelenta banker att köpa statsskuldväxlar. Vår annars något klumpiga rb chef Ingves lovar hela 100 miljarer sek till stödfonden. Även skeptiske finansminister Borg tycker beloppet är lämpligt. Som grädde på moset sänks även repan i ett försök att åter sänka kronan. Merkels Tyskar går troligen mot ett betydligt bättre år än prognoserna pekar på. Med minskande upplåningskostnader är jag till och med något positiv mot bananrepubliken Spanien. Teknokraten Monti kommer även han få det något enklare med lägre räntor. Sammantaget bör detta ge en viss deprecering av euron mot dollar. Samtidigt kommer lönerna inom offentligheten stiga i betydligt lägre takt än inflation vilket i sin tur ökar Europas konkurrenskraft och minskar den på tok för höga arbetslösheten. Vad gäller Sverige är jag dock mer skeptisk. Den yngre shoppingglada generation är överbelånad och kommer till dagens räntor knappast kunna öka konsumptionen. Byggsektorn får dessutom allt svårare att sälja sina lyxlägenheter vilket kommer surt nästa år. Regeringen snålar med satsningar på eftersatt infrastruktur trots att man faktiskt kan låna till negativ realränta. Sparkvoten är visserligen relativt hög, stora orsaken till detta är emellertid vårt köttberg av 40 talister som mest lägger pengar på hög. Sammantaget tror jag på ett bra börsår 2012. Även om jag undviker både fastigheter, handelsbanken och svenska bolag mot den svenska detaljhandeln. God jul och gott nytt år på er alla
Börsrally!Som du vet är även jag en keynesian. Till att börja med handlar peningpolitiken i främst USA om den bästa mixen mellan inflation kontra tillväxt och arbetslöshet. Den europeisk peningpolitiken handlar enbart om att långsiktigt ha en stabil inflation kring 2 procent. Jag tycker faktiskt fed under Ben med undantaget lehman gjort ett ok jobb. Däremot har jag inte mycket gott att säga om företrädaren Grenspan. Att balansera en så stor ekonomi där en bobubbla spruckit är ingen lätt uppgift. USA har av tradition svårt att se statligt övertagande som en smart lösning vilket ytterligare komplicerar för fed. Lösningen har främst blivit att utnyttja dollarns ställning och föra över inflations kostnaden till sina lån givare. Kina, japan och opec kan klaga på. Jag ser draget som genialt. Under tiden amorteras skulderna av och bankerna rekapitaliseras. I eu börjar ecb följa fed även om banken har mindre arsenal. Vid för hög skuldsättning och hög arbetslöshet är realinflation helt enkelt enklaste lösningen. Även om den genererar bubblor. Den tysk/österrikiska modellen är kanske bättre på sikt men omöjlg att tillämpa i dagens besvärliga skuldläge. Den stora frågan är dock hur nya långsiktiga industrier kan skapas. Här förblir utmaningen i framtiden.
Keynsianisterna till inflationsattack!Apple är ett fynd om bolaget fortsätter växa. De flesta inkluderat jag själv tror dock att detta är en omöjlig ekvation då konkurrenterna flåsar i nacken samtidigt som marknadsföringsgeniet Steve Jobs är borta. Apple är dessutom en mycket impopulär samarbetspartner så operatörer kommer gör sitt bästa för att breda vägen för andra märken.
Vad gäller Eriksson är aktien en ganska tråkig kassako som troligen kommer tuffa på ganska bra framöver med okej marginaler men skaplig tillväxt. Intressant är Ericsson omvandling till mer service istället för enbart infrastruktur.
Enda stora upp sidan är Nokia som senaste åren fört en tynande tillvaro. Jag har dock gott hopp om att bolaget nästan kommer tillbaka till sin fornstora glans.
Ericsson fullvärderatInte ens du kan ju har rätt jämt. Förra året kändes det mer eller mindre som allt du sa gick enligt plan.
Ligger mycket i att makro är oerhört komplex i grunden. Det är därför dumt att som enskild sparare lägga allt för mycket krut där. Beror dock på vilka typer av placeringar du gör. Du gillar Buffet och Lynch så då är det enkla ideer skickliga ledningar som gäller. I vissa brancher som bank, bygg och fastigheter känns trots allt makroutsikter angeläget (Speciellt hushållens skuldsättning mot inkomster). Just därför undviker jag dessa tre sedan ett drygt år tillbaka.
Däremot råkar jag veta en hel del just varför Japan vägrar växa trots enorma stimulanser. Det finns egentligen två stora huvudorsaker till detta. Det ena är att det är skamligt enligt japans kulur att sätta företag i konkurs.Därför lever en del mer eller mindre konkursfärdiga bolag med stora skulder till bankerna.Det andra stora problemet i Japan är att problem banker eller zombie banker inte har tagits över av staten. Bankerna är därför restriktiva att låna ut pengar samtidigt som sparkvoterna är oerhört höga. Den inhemska konsumtionen som idag oftast står för mellan 60-70 procent av ekonomin i I-länder är därför svag i Japan.
Du blev inte mer offensiv efter den samordnade räden av riksbankscheferna?
Med lite tur kan OMX30 nå 1100 innan årsskiftet :D.
Mina placeringarTjenare Ture Kul du är tillbaka i hetluften. Vad anser du om Wesc. Aktien har minst sagt varit en fallande kniv sista året. Tror du dem kommer tillbaka till fornstora dagar?
Vad gäller Makro ser jag bara framför mig att två stora kranar kommer öppnas i ännu snabbare takt.
Hallo Sweden Ture calling...Svårt att spå marknaden är en grov underdrift. Tycker den mer eller mindre varit omöjlig sedan i somras. Det vi egentligen vet förutom alla besparingar är att ECB börjat sänka räntan. Super Mario kommer öka inflationen och sänka värdet på Euro som den fd Golden Sach man han är. Tyskland kommer därför öka sin tillväxt betydligt mer än bedömare tror. Även Frankrike med excellente president Sarkozy har nog chansen att överträffa förväntningarna.
Även Ingves kommer ta efter med räntesänkningar om än måttligare takt. Saved by the bell kan man säga då Sveriges fastighetsbubbla visat tendenser till att spricka.
Italien med Monti ger lite stabilitet i en annars underlig värld.
Spanien valde någon vansinnes politiker som vägrar sänka pensionerna eller höja skatterna. Bara släggan går fram mot de spanska bromsklossarna till fack kanske han lyckas med det.
Unga i EU behöver hopp, att försvaga statliga fack är ett måste. Generationen Y går förlorad i stora delar av EU något som även gäller Sverige.
Mitt recept är att sänka pensioner och försvaga statliga löner och fack. Istället bör satsningarna ligga på entreprenörskap och tillväxt fonder där små och mellanstora företag kan få låna billigt kapital för att våga växa. Detta gäller speciellt Grekland, Spanien och Italien.
Lyckas man? Lyckades Persson i Sverige borde även Sydeuropa lyckas om viljan finns.
Vad gäller Kina, Indien med mera är det svårt att bedöma tillväxten. Kina har resurser, frågan är bara om vilja finns. Fastighetsmarknaden med spökstäder och horribel prissättning skrämmer visserligen en del. Förhoppning är ändå att Kinas omvandlingen mot en konsumtionsekonomi går snabbare än väntat. Kanske den snabbas på ytterligare av amerikanska senatens nya lag om ökade tullar mot Kina.
USA har historiskt haft världens mest effektiva arbetsmarknad undantaget bilföretagen. Omallokeringen har gått förvånade snabbt och jag tror även USA kommer gå starkt nästa år. Märk att den så viktiga konsumtionen i detaljhandeln ökar med över 4 % mot förra året. Detta talar för att USA börjar vända på allvar
Det stora orosmolnet är att oljepriset forfarande är över 100 dollar fatet trots tal om svagare efterfrågan.
Börsrally!Mao drar IMF samma slutsatser som bland annat riksbanken. Problemet är att räntan inte ligger på normal nivå kr 2,5-5 procent.Runt 5 procent kommer bubblan spricka.
Dock har vi i dagsläget såpass ostabila utsikter att räntan troligen ligger kvar mellan 1-3 procent. I dessa intervaller spricker ingen bubbla. Möjligen pyser den, något som redan har börjat.
Vad gäller hyresrätterna är jag tveksam om det är sådant som enbart styrt utbudet av bostäder. Till att börja med försvann en hel generation byggare på 90 talet vilket gör att vi idag har bland EU's högsta snittpris per meter.
Sedan har Sveriges befolkning ökat med drygt 2 miljoner sedan 70 talet. Majoriteten handlar om relativt kapitalsvaga grupper som knappast köper bostäder. Sedan har staten minskat sina investeringar av bostäder relativt drastiskt. Alla dessa orsaker har i princip samma effekt som en dåligt fungerande hyresmarknad.
IMF ser lugnt på bostadslånenKänns det inte på tok för tidigt att gå in i ett läge där de fortfarande tar in pengar och har drygt 1,5 år som bäst kvar till eventuell utvärdering av projektet. Såg deras kalkylränta enbart var på 5 procent mot 20 procent vilket är normen för branschen. Tycker i dagsläget caset ser ganska riskabelt ut då aktierna vid en eventuell gruvdrift kommer vara betydligt fler än idag.
Arctic Gold intressant guldvalKan nog bli vissa bankövertagande och stöd fonder ala svensk modell. Centralbankerna kommer inte tabba sig ännu en gång.
Valutorna kommer depreceras i takt med att stöd pengar krävs. ECB kommer till tyskarnas förtret sänka valutan ännu mer så majoriten av stater i unionen gynnas. Vem tror inte super Mario och Big Ben räddar upp det hela. Vi får se vilket tillgångs slag som är det bästa. Kanske det blir mat eller kanske det blir aktier.
2012Kanonanalys.
Undrar bara hur du räknat fram nyckeltalen på den nya konstruktionen av bolaget. Wallmans förvärvet är ganska nytt och EK ökade också ganska kraftigt i samband med detta. Wallmans är också den verksamhet som är klart mest beroende av företagsmarknaden.
2E Group AB: En underhållande kursstegring väntarWarren
Dragit ner risk nivån något men är fortfarande relativt högt exponerad mot aktiemarknaden. I synnerhet omx30 via CFD och Rysslands börsen. Har dock sålt av en hel del cykliska bolag jag ägt innan. Personligen tror jag på inflation och låga räntor, då kommer råvarubörser troligen vara de bästa framöver. Hur gör du själv?
Vad gäller lär av misstagen fick jag surt erfara man aldrig ska lita på rådgivare. Med en tvångsförsäljning av en hedgefond som stängdes mitt under värsta krisen. Risken skulle enligt informationen vara 2 på en 7 gradig skala och stdav drygt 0,3 av aktiemarknaden. Mitt krav var en produkt som max skulle röra sig 10 procent upp eller ner per år. Förlusten är trots detta min klart största. Ett minst sagt bittert äpple.
Mina största aktieposter har jag faktiskt gått plus på sedan årsskiftet. Sitter såklart med några surkart med men på det stora hela har det gått ganska bra.
Sörsta post numera:OPUS Prodox - Ett i stort sett skuldfritt bolag med stabil monopolliknande verksamhet i USA och möjlig bilprovning även i Sverige. Värderas runt (p/e) 7 borträknat en förvärvsrelaterad avskrivning och växer i skaplig takt framöver.
Inflation åter lösningen
En ärlig ledning är nog värt att fokusera mer på i framtiden och inte enbart lysande framtidsutsikter och attraktiv värdering.....
"Handbojjor" på Värmlands FinansKan knappast kalla mig insider och jag fick en relativt stor dos av den bestska medicinen i form av kapital förlust. Vi får se vad som blir kvar när bolaget likvideras.
"Handbojjor" på Värmlands FinansVarför anser du LUPE är att föredra mot exempelvis Alliance Oil som ser extremt billigt ut mot reserver och kassaflöde?
Min oetiska portföljFrågan är främst om ledningen klarar av att hålla denna relativt låga investeringstakt till en större del av skulderna är betalda. Dessutom kommer bolaget till hösten 2013(om jag inte minns fel) tvingas refinansiera sitt konvertibellån då ingen lär vilja konvertera till 7 kr aktien när dagens kurs ligger mellan 1,5-2 kr.
För finansiering på kortare sikt ser jag personligen att man klarar av att avyttra delar av tillgångar för att minska skulderna ytterligare. Samtidigt är PA ett prospekteringsbolag som ska skapa värde genom att främst undersöka, ta fram reserver och sälja av delar av tillgångarna för att låta andra exploatera dessa.
Personligen äger jag en mindre chanspost av anledning till att KF och reserver i förhållande till EV är relativt aptitligt.
Köpläge i PA Resources – kanskeJag håller med om din pessimism men börjar känna att en mindre chanspost ändå borde kunna vara på sin plats efter eventuell utdelning. Men visst börjar man bli skeptisk om nokias ändring av strategi är rätt. Elop känns som en ledare som kan ha problem att behålla momentum i billigare segment något hans företrädare var riktigt starka på.
Har personligen nyligen införskaffat mig en Lumia 800 vilket i dagsläget är 3-4 populäraste smartphonen i Sverige. Tycker personligen telefonen är riktigt vass. Ovanligt bra batteri för att vara smartphone även om den kräver laddning i princip varje dag. Nokia music vilket innebär en gratis stream radio utifrån vald musiksmak. Riktigt vassa kartsystem och relativt stort utbud av appar. Den enda riktiga nackdelen med telefonen är microsoft zune vilket är ett oerhört klumpigt program för överföring av musik, film och bilder. Zune kan dock krångla med anledning av att min dator är ca 4 år gammal. Tycker dock ändå programmet är riktigt svagt. Trots detta får jag säga att helhetsintrycket faktiskt är några klasser vassare än HTC, SE, Apple och Samsung.
Speciellt skärmen är fullständigt överlägsen konkurrerande modeller.
Nokia igen