Tidernas rally!

Reaktioner på helgens samlade krispaket mot den finansiella krisen kom med besked när den europeiska handeln öppnade med ett rejält rally på måndagen. Den stora frågan är nu om vi sett botten för denna gång. De första tecknen som man skall hålla utkik efter är på ränte och valutamarknaderna. De vi måste se är lägre räntor en ökad utlåning samt en fungerande marknad för de olika lånecertifikat som har ställts ut. Intressant ur ett makroperspektiv på dagens agenda blir det tyska konfidensindikatorn ZEW indexet som presenteras klockan 11.00, senare i veckan kommer viktig amerikansk inflations samt detaljhandelsstatistik.

Sony Ericsson Q3: mer kostnadsneddragningar?
Sony Ericsson rapporterar sin Q3 rapport på fredag kl 08.30. Då bolaget har relativt stora lönsamhetsproblem samt nyligen börjat skära kostnaderna, kommer Q3-resultatet att se svagt ut. Det viktigaste blir vad Sony Ericsson kan säga om framtiden och mer specifik om Q4 och julförsäljningen. Det kan också finnas en risk att de måste utöka sitt kostnadsbesparingsprogram om 3 miljarder kronor.
Vi tror att Sony Ericsson sålde 25 miljoner telefoner under tredje kvartalet (SME: 24,3 miljoner) och att bolagets marknadsandel var strax under 8 procent (baserat på en global marknad om 312 miljoner sålda telefoner). ASP i Q3 förväntas bli 114 euro (SME: 112,4 euro), ned jämfört med Q2'08. Vi har en förlust före skatt på 31 miljoner euro (SME: -50 miljoner euro) för Sony Ericsson i Q3. I detta resultat ingår en engångskostnad om cirka 100 miljoner euro. Eftersom Sony Ericssons förlust i Q3 är liten så är bidraget till Ericsson (köp) marginellt och påverkar därmed inte Ericsson-aktien speciellt mycket. För Q4 förväntar vi oss en marginell vinst samt högre volymer (29 miljoner enheter).

Cryptzone: rapporten något under förväntan
Cryptzone (analysgaranti) presenterade igår sin Q3 rapport. Rörelseresultatet uppgick till -4,8 miljoner kronor jämfört med vår förväntning om -3,9 miljoner kronor. Försäljning var också den något lägre och kom in på 1,9 miljoner kronor mot vår förväntning på 2,1 miljoner kronor. Bolaget skriver också att man kommer att genomföra ett kostnadsoptimeringsprogram som beräknas få full effekt under 2009, något som vi ser positivt på. Bolagets finansiella situation är mycket ansträngd och vi återkommer med en analysuppdatering inom kort.

Borevind: Positiv utveckling för vågkraftbolag
Borevind (Analysgaranti) meddelade igår att Langlee Wave Power AS (där Borevind äger 10 procent) i en ny studie visar att vågkraft kan bli lönsam och effektiv med Langlees teknik. Jämfört med vindkraft är Langlees teknik ungefär dubbelt då dyr för elproduktion. I länder som exempelvis Irland, Portugal och Storbritannien är dock priset på maringenererad el högre och en anläggning med Langlees teknik skulle vara lönsam där. Vi ser det som positivt att Borevinds mindre portföljbolag gör framsteg, även om det som är helt avgörande för bolaget under den närmaste tiden är prestationen från dotterbolaget GPV, som är verksamt inom solenergi.