Cyxone: Uppdatering I – och något om den lilla afrikanska blomman

2017-02-15 17:32, Edited at: 2017-02-16 09:56

Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.

På förfrågan efter förevarande sammanställning har jag tittat lite på en utvärdering i förhållande dels till den analysen, men även utifrån den konkretisering som skett genom att teckningsgraden av TO1 offentliggjorts samt i övrigt vad som kommunicerats sedan sammanställningsanalysen skrevs. Jag har även, per specifik förfrågan, sammanställt lite basfakta kring T20K och vad som gör just denna substansen så intressant.

För en initial presentation och grundförutsättningar beträffande detta bolag rekommenderar jag att ni läser den förra analysen.[1] För en understödjande diskussion samt analys av potentiellt marknadsvärde och kursprognoser rekommenderar jag att ni istället tittar på denna, med dess underliggande länkar – kudos Longterms.[2]

TO 1 – teckningsgrad:

Teckningsgraden för TO1 blev cirka 96 %, vilket får anses vara en, som väntat, hög anslutningsgrad som med besked garanterar bolagets kassa fram till nästkommande planerade kapitalanskaffningsrunda.[3] Detta bidrar, efter avgifter, med ungefär 11,5 miljoner SEK till Cyxones kassa. Dessa medel ska användas till fortsatt utveckling av T20K för att ge till människa i den kliniska fas I-studien, till planering av den kliniska fas I-studien i människa samt till rekrytering av patienter till den kliniska fas I-studien.[4]

Efter spädning i och med nuvarande emission har bolaget ett BV på ungefär 100 miljoner SEK. I förhållande till de ”base” och ”bull”-värden VD tidigare kommunicerat ger marknaden för närvarande Cyxone 5 % respektive 1.8 %[5] chans att lyckas.[6] Med tanke på att bolaget nu är inne i den periodiska fas inom vilken VD menat att samarbetsavtal mycket väl kan komma att slutas är det enligt min mening ett väl sparsamt "odds".[7]

Teckningsgradens närvarande betydelse:

Genom TO1 har bolaget nu tillförts pengar för att kunna bedriva de fortsatta nödvändiga prekliniska studierna fram till ansökan om fas-I och även under fas-I. Inför fas-I kommer en, redan aviserad, ytterligare emission att genomföras till samma villkor som TO1 – TO 2.[8] TO 2 är nödvändig för att kapitalisera bolaget under fas-I. Att bolaget valt att ta denna transparenta approach för kapitalanskaffning tyder enligt mig på målvetenhet och god planering. Inför ansökan av fas-I är det en förutsättning att de prekliniska studierna utfallit väl och man kunnat ta fram de nödvändiga uppgifterna kring substansernas basförmåga som krävs för att det ska anses säkert och framgångsrikt att även testa substansen på människa. Härav har TO1 varit en viktig beståndsdel i utvecklingen av T20K som läkemedelskandidat. I samband med sista handelsdagen och första handelsveckan utan handel i TO1 återtogs förevarande motståndsnivå om 7 SEK tämligen omgående. Med goda nyheter från tidigare toppnivåer, och nuvarande kapitalisering ser vi framåt mot en vår med förhoppningsvis lyckade prekliniska studier med den redan framtagna läkemedelskandidaten där tunga besked om fler förvärvade patent (Europa/Kanada) samt den operativa planen för fas-I tillkommer som kurstriggers.[9]

Vad som är så särskilt med T20K:

Det sensationella med T20K stavas; Oldenlandia affinis eller Kalata-kalata, som den också omnämns.[10] Detta är en liten blomma växandes i Afrika som använts i te och dekokt av afrikaner och kineser sedan ospårbar tid. Afrikanska kvinnor har druckit te på dess dekokt genom århundranden för att underlätta framförallt värkar vid födsel, och det var detta fenomen som uppmärksammades av en läkare under 60-talet. Man började redan då att forska på plantan och kom fram till att ingen av dess medicinska beståndsdelar, som främst bestod utav aminotrådar – peptider, kunde upptas av kroppen genom oralt intag, eftersom dessa generellt sett inte kan det, och kunde därav inte finna nyttan med växten - då.[11]

Under 2000-talet upptogs forskning på Oldenlandia affinis av Queensland-professorn David Craik.[12] Genom hans försorg har slutsatser kunnat dras kring just de amino-strängar som förekommer i Oldenlandia affinis som tidigare slutsatser till trots visat att dem kan upptas genom oralt intag. Detta pga. att det har visats att de uppbär en särskild typ av molekylär uppbyggnad som möjliggör att de kan bindas med andra molekyler och därmed ingå i medicinska substanser – vilket möjliggör att denna aminosträng kan intas och ha verkan genom oralt intag så som läkemedel.[13] Denna upptäckt slog ned som en medicinsk bomb under 2016, där man tillskrev potentialen i substansen en förmåga att kunna blockera – och eventuellt bota MS och MS-relaterade sjukdomar.[14]

Sedermera har man valt att föra substansen vidare mot läkemedelsutveckling genom att anlita några av forskningsområdets mest kompetenta namn – Kjell Stenberg, Bert Junno och Christian Gruber (den senare som per Cyxones uppdrag genomfört prekliniska tester vid sitt laboratorium i Wien).[15] Grubers prekliniska forskning har kunnat påvisa att T20K-substansen haft en duktigt högre säkerhetsmarginal än förväntat.[16] Ursprungligen tillskrevs Cyxone uppdraget enbart genom licensiering.[17] Som redan har kommunicerats har man därefter förvärvat hela rättighetsportföljen avseende patenträttigheterna för substansen.[18] Det senare innebär att man med andra ord ”äger” de fullständiga rättigheterna att såväl utveckla, som sälja resultatet.

En ytterligare fascinerande aspekt av T20K är att denna nyhet (Craiks forskning) tagits emot med jubel av det drabbade community av människor som dagligen genomlider MS-sjukdomens kval, varvid press från såväl slutanvändare som företag föreligger för substansens fortsatta utveckling.[19] En substans och läkemedelskandidat som knappast kommer behöva en invecklad sales-pitch med andra ord.

*** Jag äger själv aktier i Cyxone, och tror på potentialen i T20K samt Cyxones förmåga att utveckla och sälja denna substans. Jag har ingen läkemedelsteknisk bakgrund, utan grundar uteslutande min uppfattning på den information bolaget kommunicerat samt vad som finns offentliggjort beträffande substansen och bolaget i övrigt. Detta material försöker jag i görligaste mån dela och använda understödjande vid presentation av min tolkning. ***

[1] http://www.redeye.se/analys/userreport/varfor-det-kan-vara-vart-att-titta-narmare-pa-cyxone

[2] http://www.redeye.se/aktiebloggen/cyxone/konsten-att-forsta-cyxone-och-vad-det-kan-betyda-ms

[3] https://www.avanza.se/placera/pressmeddelanden/2017/02/15/cyxone-cyxones-teckningsoption-av-serie-to-1-nyttjades-till-cirka-96.html

[4] http://www.nyemissioner.se/files/rights-issues/2475/prospekt.pdf s. 11.

[5] Värdena avser förhållandet av motsvarande BV kontra utfallet i nämnda base/bull-scenarion. Detta i relation till att Cyxone är fundamentabolag utan mätbart värde i bear-case (bortsett värdet på patenträttigheterna vid tidpunkt X efter potentiell misslyckad fas-I).

[6] https://www.youtube.com/watch?v=6lw3HsoAFfQ 25 min 30 sek.

[7] http://www.investerarbrevet.se/?a=MTUyMg%3D%3D-CR4aFdIW1i0%3D

[8] http://www.nyemissioner.se/files/rights-issues/2475/prospekt.pdf

[9] http://swedenbio.se/wp-content/uploads/2016/12/The-Swedish-Drug-Discovery-Development-Pipeline-20161.pdf

[10] http://www.cyclotide.com/discovery.html

[11] http://www.abc.net.au/catalyst/stories/4169951.htm

[12] http://www.imb.uq.edu.au/david-craik

[13] http://www.abc.net.au/catalyst/stories/4169951.htm (se särskilt filmen på 10 min om forskningen)

[14] http://economictimes.indiatimes.com/magazines/panache/new-drug-t20k-to-is-the-first-to-treat-multiple-sclerosis/articleshow/51790838.cms
https://www.sciencedaily.com/releases/2016/04/160411112246.htm
https://www.uq.edu.au/news/article/2016/04/breakthrough-may-stop-multiple-sclerosis-its-tracks

[15] https://www.meduniwien.ac.at/pharmakologie/ms/Industry.html

[16] http://globenewswire.com/news-release/2016/08/31/868521/0/sv/H%C3%B6g-s%C3%A4kerhetsmarginal-f%C3%B6r-Cyxones-utvecklingssubstans-T20K.html

[17] https://www.uq.edu.au/news/article/2016/04/breakthrough-may-stop-multiple-sclerosis-its-tracks