Dagens kurs = 2014´s utdelning! STARKT KÖP

2012-04-29 01:28

Att sätta en KÖP-stämpel på bolaget utan att ha STARKT framför är ett tjänstefel. En bättre kandidat till 10-dubblare närmaste året finns knappast!

Jag har nu varit på Sino Agro Foods presentation. Och man kan säga att jag är minst sagt entusiastisk! Att ge bara en köprekomendation räcker inte. Här blir det ULTRA starkt köp! Solomon inger ett stort förtroende och har en enorm kunskap. Att han kan hålla koll på alla siffror är för mig ett under

En av nyheterna sticker ut mer än de andra. Det är att man ämnar dela ut 50% på alla kapitalinkomster från noterade dotterbolag under 10 år dvs 1 varje år från och med 2014. Detta utöver 8% på all rörelsevinst.

Räknar man på detta kan utdelningen om lite drygt 1,5 år överstiga dagens aktiekurs! Där snackar vi potential min vänner! Och vad kostar i dagsläget detta? Jo det får vi handla till ett P/E på drygt 1.

Solomon kommenterar:

"But from 2014 onward, the company will also set a different target. Because as we take a company to public listing, the mother company, Sino Agro Food, will have a lot of high cash flow, because …if you take the fishery - I am targeting the fishery to bring it to public listing in 2014, it should have a valuation of $240-250 Million. Now, 30% of that company represents $75 Million coming back to the shareholders and my principle would be, that when we are in that position, half of our earning from that public listing would go back to he shareholders. …Since we can take one company public every year from 2014….and we are cash rich by then…after 2013 the company will be cash rich, we are so cash rich and I like to make a proposition to the shareholders: every time we make profit, cash revenue on this listing, we will give half back to the shareholders. So I think nobody will want to sell our share from 2014 onward - they will keep it for life."

Siaf har granskats både högt och lågt av SEC, Jordanfonden, Revisorer från US, revisorer från Kina mfl och klarat sig med beröm godkänt. Övrigt unika egenskaper som talatr för att SIAF är ett i allra högsta grad legitimt bolag är att SIAF är ett "holdingbolag" bestående av många olika joint ventures (ca 12). De flesta av dessa innebär oberoende JV partner som betalar kontanter för att fysiska tillgångar ska byggas ut och drivas i enlighet med SIAF´s A-power teknik och har en direkt andel i de genererade vinster. Du kan kanske lura utländska investerare och revisorer och SEC men hur du lurar lokala JV partners som är med från början i den dagliga verksamheten och har procent på vinsten ?

Framtagande av ekologisk mat av högsta kvalité via joint venture-konstruktioner där SIAF inte lägger ut investeringspengar är genialiskt och innebär fina skattefördelar. I Kina finns ingen skatt alls på första ledet i livsmedelsframtagning, dvs farma kor, fisk, grönsaker, seafood är det ingen skatt alls på. Skatt kommer i först i de senare leden´det vill säga styckning till biffar och annat liksom fisk fileer etc. Sammantaget har SIAF mycket låg skattebelastning just nu ingen alls men den kommer att snittlanda på 15-18% effektivt sett från 2014 för 2013 bör den bli mycket låg.

När bolagets ecolivsmedelskedja GREEN AND NATURAL är utbyggd och resturangkedjan är igång fullt ut blir skatten ca 20%. Redan idag är några enheter igång. Butik- och resturangkedjorna säljer bara SIAF´s egna produkter dvs bland annat biffkor,lamm,div seafood som räkor, ål, grönsaker inkl dragonfruitflower, sparris, kraftfoder och ekogödsel. Genom att sälja i egna enheter sparar man in uppköps/grossistledet, som alltså blir bolagets egna vinst.
Stora inkomster kommer från den omfattande servicesektorn runt alla JV-enheterna. Detta missar de flesta som inte förstår de stora intäkterna.

P/E 1 på prognos för 2012 och utlovad utdelning på 2+2+1 cent totalt inklusive det som är kvar att utbetalats för 2011.

Solomon kommenterar:

“I am expecting that the ongoing issue regarding the dividend and the convertible note for 2011 will be solved within two-three months. Then SIAF will pay last year's dividend, the portion that is still not paid - the convertible note - together with the convertible note dividend for this year.”

Sino Agro Food är nu mitt överläset störst innehav i depån. Jag råder ingen att investera mer än man har råd att förlora men ett köpläge av denna kaliber dyker sällan upp. Så att inte ha Sino Agro Food, i vart fall i en mindre dos, i sin portfölj anser jag är ett kardinalfel!

Price / Earning eller P/e talet är nu ca 1 och ett motiverat P/e ligger enligt mig i förstaläget på ca 5-7 vilket är FLERA 100% över dagens kurs.

Ett långsiktigt P/e för ett tillväxtbolag som Siaf bör ligga på 15-20.

Gregory Maguire