Elektronikgruppen - tankar
2011-03-21 23:23, Edited at: 2011-04-05 20:29Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.
Satt för någon vecka sedan och kollade in lite bolag, det som fastnade mest var elektronikgruppen, har inte haft jätte tid men det jag kan utläsa är att detta kan vara något riktigt bra. Se själva och kommentera gärna.
Elektronikgruppen:
E-Gruppen - Gjord för drygt 10dagar sedan:
- VD drygt 27% med senast köp 2011-03-04
- Sencykliska
- VPA i Q4 2.65
- Högsta omsättning någonsin för ett enskilt kvartal. 269 miljoner kronor (178). Justerat för förvärv och avyttringar ökade omsättningen med 45 procent.
- För helåret blev resultatet efter skatt 17,2 miljoner kronor (-67,6)
- BV räknar med 15 % tillväxt vilket verkar extremt lågt satt… Och VPA på 4.5
- Bolaget borde vara värdet till åtminstone PE 10.
- PEG på 0,5 (33/4.5 = 7.33 / 15 )
2010
Q4 = 2.65 (-2.29) Nettoomsättningen låg på 269 miljoner kronor (178) = 51 %
Q3 = -0.34 (-2:01) Nettoomsättningen låg på 256 miljoner kronor (157) = 63 %
Q2 = 0.68 (-1:25) Nettoomsättningen låg på 213 miljoner kronor (186) = 14,5 %
Q1 = 0.08 (-6:53) Nettoomsättningen låg på 184 miljoner kronor (197) = -6%
Kraftig ökande vinst. Och ett snitt på omsättnings tillväxten 31% för hela 2010 jämfört med 2009. För endast Q3 och Q4 2010 ökade omsättningen med 57 %. Jag tror att BV tillväxt mål på 15 % är väldigt lågt satt och att åtminstone 25-30 % låter rimligare.
Vi leker med tanken att Q4 2.65VPA(2010) + 2011 Q1)1.2VPA, Q2)1.8VPA, Q3)1VPA = 6.65VPA. Vi antar att Q4 2011 blir bättre än Q4 2010 så borde det bli 3VPA för Q4. 2011 = 7VPA.
Aktiekursen är 33kr / 7 = PE 4.7. Även om jag är fel ute så är E-gruppen undervärderad. (Ganska så höga VPA jag räknar med)
Om vi skulle leka med tanken att det inte blir så bra: Q1+Q2+Q3+Q4 2011)0,1+0,78+0+3 = 3,88
33/3,88 = PE 8,5 (lågt räknat)
Så jag skulle mellan tummen och pekfingret med de jag vet ovan säga att PE för 2011 blir (vid kurs 33) mellan 4,7-8,5PE ganska så stor skillnad men det jag antar vid best/worst scenario.
Kortsiktigt ställer jag mig neutral(sälj). Pga dåligt med triggers.