Examensdax 2

2008-08-15 07:49, Edited at: 2010-06-11 11:33

Den 20:de augusti blir stressig då tre av portföljbolagen rapporterar. Ett av dessa är Empire som bl.a har agenturen för succén Sodastreamern i bla. Norden. En mycket bra användaranalys av bolaget har gjorts av Christer Jönsson: http://www.redeye.se/medlemsanalys/22240

Mer info: http://www.empire.se/

Q2 2007 hade bolaget 60,7 miljoner i omsättning och EBT-marginal på 8,2 % och vpa 0,37. För helåret vpa 2,38 efter utspädning.

För Q2 2008 har Remium en prognos på 88,6 miljoner marginal 8,3 % och vpa 0,55. För helåret 2,91. Christer Jönsson har 3,47 i sin användaranalys och jag tror man kan komma in ännu något högre.

För 2009 och 2010 har Remium vpa 3.39 respektive 3,74 vilket jag tror är alldeles för lågt. Bolaget tar in nya produkter som man kan sälja till befintliga kunder och man tittar även på företagsköp. Bolaget har sagt att man ska omsätta en miljard några år före 2013 med en 10 procentig marginal vilket inte kan anses som orimligt. 2007 omsatte man 322 miljoner och hade en EBT-marginal på 9,1 %. och om vi för 2010 "nöjer oss" med 800 mille och 10 % så blir vpa 6,06 och med listbyte bör vi väl i alla fall kunna få minst p/e 9 -10 och en klar dubblingspotential (kurs nu 24,50).

Potentialen är alltså god och riskerna bedömer jag främst vara att man är mycket beroende av en produkt idag och att konsumtions-konjunkturen inte är det bästa i dagsläget.

Som alltid så får var och en göra sin bedömning och ansvarar själv för sina investeringar.

Sigge P.