Sony Ericsson Q2: hög ASP lyfter försäljningen

2010-07-16 08:56, Edited at: 2010-07-16 08:59

Ericssons 50-procentiga dottebolag, Sony Ericsson, rapporterade en godkänd rapport nu på morgonen. Vi tror inte effekten blir speciellt stor på Ericsson-aktien när börsen öppnar.

Sony Ericsson rapporterade sin Q2-rapport nu på morgonen. Bolaget sålde 11 miljoner telefoner under första kvartalet (SME/marknadens estimat: 11,6 miljoner) och marknadsandelen var endast runt 3,4 procent. Detta var marginellt sämre än väntat. ASP eller snittpriset i Q2 blev hela 160 euro (SME: 135 euro) vilket var mycket bättre än väntat samt en högre nivå jämfört med Q1'10 (134 euro). Försäljningen blev därmed bättre än förväntat på 1757 miljoner euro (SME: 1,57 miljarder euro) i huvudsak beroende på högre ASP.

Bruttomarginalen före engångskostnader under kvartalet låg kvar runt 30 procent vilket är godkänt. Å andra sidan med den starka ASPn borde kanske bruttomarginalen bli några högre. Med högre försäljning blev rörelseresultat före engångskostnader +68 miljoner euro (SME: 55 miljoner euro) vilket var något bättre än förväntat. Detta är upplyftande och beror i huvudsak på hög ASP, stabil bruttomarginal och rimliga kostnader. Således kommer vi att justera upp våra vinstestimat något för Sony Ericsson (och Ericsson) och bolaget kommer fortsätta att visa vinst även i Q3. Engångskostnader blev endast 32 miljoner euro i Q2 (SME: 34 miljoner euro).

Sony Ericsson upprepade att den globala mobiltelefonmarknaden endast kommer växa med några procent under 2010. Vi tycker detta är alldeles för lågt (vi tror runt 10 procent) men det kan bero på att Sony Ericsson tappar marknadsandelar rejält. Vi tror att Ericsson-aktien kommer reagera svagt positivt på dagens vinst från Sony Ericsson.