SJR / Önskefoto

2008-04-26 10:57, Edited at: 2010-06-11 11:26

Jag fick en vänlig påminnelse att jag inte kommenterat följebolaget SJR:s kvartalsrapport. Det stämmer och det beror på att lusten att skriva kommer i vågor. Ibland tänker man sluta skriva men det är samtidigt ganska roligt att formulera sig lite mellan tradingen. Det är dessutom bra för en själv att skriva ner sina tankar och som någon sa: "Det var först när jag såg det på pränt som jag förstod vad jag menade"....

SJR.s Q1 tycker jag kom in ungefär som väntat med en vinst på 0.92 per aktie (0.62). Marknadens förväntningar var neddragna efter den sämre Q4:an men det berodde ju på att man då tagit kostnader för expansion. Nu återstår att se hur det går med konjunkturen och hur känslig SJR är för en eventuell nedgång. Man är ganska hårt nischade och skriver i rapporten att orderingången är god för samtliga enheter. SJR fortsätter sin expansion och kommer under året att öppna kontor i Götebort även för "Student&Workers". Värderingen av SJR aktien är låg hur man än räknar bl.a så har man över 6 kr per aktie i kassan. Om inte konjunkturen viker så kanske vi kan få en vinst på 4,50 per aktie vilket skulle innebära ett p/e under 7 och kassajusterat neråt 5! Om man även detta år väljer att dela ut hela vinsten så skulle direktavkastningen bli nästan 15 %! Men det troliga är att konjunkturen viker något i slutet av året med de signaler som finns och jag nöjer mig med en prognos på 3,50. Det skulle ändå ge ett kassajusterat p/e under 7 och direktavkastning över 11 %!

Ett annat litet följebolag är Önskefoto som också kommit med sin Q1 rapport där förlusten ökat från 24 öre till 25 öre per aktie. Förlusten är inget att bry sig om då bolaget har extrema säsongsvariationer och pengarna tjänas i Q4 när alla kalendrar säljs. 2007 tjänade man 31 öre per aktie räknat med schablonskatt. Man har tagit kostnader för den fortsatta utlandssatsningen där man efter Storbritanien, Holland och Frankrike nu även ska gå in i Tyskland. Intressant med med Önskefoto är den stora och trogna kundbasen och att man ligger i spets med digitala satningar och internet. Värdering är låg då man med ett börsvärde på endast 40 miljoner har en kassa på över 18 miljoner...