Transferator - två högintressanta bolag på samma gång!

2012-10-02 20:24

Aktietorgsnoterade Transferator har lyckats med konststycket att stå som ägare till två riktigt snabbväxande guldkorn, Mr Green och Jays. Bolaget ser ut som ett substansklipp!

Ett litet investmentbolag på Aktietorget med relativt kort historik ska behandlas med viss försiktighet och rabatt men Transferator ser faktiskt riktigt intressant ut och för en långsiktig ägare finns troligtvis en hel del att hämta här. Bolaget har ett substansvärde enligt senaste rapporten på 124,3 mkr (10,09 kr/aktien) och ett eget kapital per aktie på 10,63 kr. Dagens aktiekurs ligger kring 7 kr.

Det stora värdet i Transferator utgörs framför allt av det otroligt intressanta casinobolaget Mr Green (mrgreen.com) som växer mycket snabbt och blev 2010 utnämnda som det högst rankade online-casinot på Internet Worlds topp 100-lista. Mr Green förefaller vara ett urseriöst bolag med mycket höga ambitioner. Transferator äger omkring 17 % av bolaget och utgör största delen av substansen i Transferator.

Tyvärr är informationen ganska bristfällig om innehavet och vad man kan förvänta sig. Mr Greens tillväxt var 409 % över två år (2010 och 2011) och bolagets spelöverskott (intäkter) var 22,4 MEUR. Transferators 17 %-iga andel kan bli riktigt värdefull om Betsson-grundarna väljer att ta Mr Green vidare till börsen, eller hittar en annan exit-lösning. Jag tycker nästan det doftar miljardbolag över Mr Green men säg en värdering på 600-700 mkr så har Transferators hela dagens substansvärde i detta innehav. En exit lite senare skulle alltså innebära en väldigt intressant situation för Transferator om det skedde.

Transferator äger även 10 % av Jays och detta innehav utvecklas ju från klarhet till klarhet. Bolaget är en av börslistornas bästa snabbväxare och man kan inte annat än imponeras av bolaget. Börsvärde idag kring 150 mkr, om 1-2 år kanske det dubbla? Eller rent av om kortare tid än så..ingenting känns omöjligt i det korta och långa perspektivet även om Jays till stor del är ett enproduktsföretag som gör bolaget svårvärderat. Jag tror framgångssagan fortsätter framöver hur som helst.

Transferator har även innehav i mindre bolag C Security Systems och iModules men får ses som rena optioner. Även ytterligare några innehav såsom Biosensor vilket inte känns så hett.

Vad är caset? Svar: Stor substansrabatt redan idag. Jag tror Jays aktie fortsätter att dra och här kommer Transferator ha möjlighet att casha hem efterhand eftersom likviditeten i aktien är god. Och Mr Green, säg inom två år lär något hänt med detta bolag. Exit eller börsnotering. Båda alternativen känns kittlande. Och då kan det landa en ordentlig sudd i Transferators kassa, högt över dagens substansvärde.

Aktien är ett skämt att handla i så inget för dagshandlare. Men för långsiktiga investerare så måste det vara intressant ifall jag inte missar något väsentligt. Ett icke-konjunkturkänsligt bolag med Mr Green/Jays i portföljen, där det förstnämnda borde ha en trigger i sig i form av nån slags exit närmaste åren.

Potentiell kursdubblare på ett par års sikt. Redan idag förtjänar bolaget definitivt en högre aktiekurs än dagens 7 kr tycker jag.