Xbrane Biopharma: Bloggrubrik

2016-02-03 09:30

Jag har i två år skrivit analyser om bolag som gjort nyemissioner inför notering.

Innan noteringen skrev jag:

Sammanfattning av min korta analys:

Xbrane värderades 31 dec 2014 till ca 20 mkr av huvudägaren Serendipity. Då var bolagets verksamhet begränsad till produktion av olika proteiner.

I september 2015 köptes italienska Primm Pharma som tillverkar generika för 56 mkr. Betalning skedde med en konvertibel som kan lösas in mot ca 1,3 miljoner aktier.

I prospektet anges värde pre-money till 95 mkr men då är bara befintliga aktier medräknade.... Om konvertibeln antas lösas in till fullo blir värderingen pre-money ca 151 mkr! Detta för ett bolag som i slutet av september 2015 i princip var värt 76 mkr.

Den ursprungliga verksamheten som omsatt mindre än 0,5 mkr per år har indirekt värderats upp från 20 mkr till 95 mkr på drygt 1 år.

I balansräkningen är de italienska tillgångarna värderade till 73,5 mkr men konvertibeln på 56 mkr syns ingenstans!

Känns lite som lurendrejeri - köp in ny verksamhet - paketera om och sälj dyrare med mördande reklam.... Oavsett kurs efter noteringen är rekommendationen SÄLJ.

Facit: nu ca -15%. Stämmer med min analys. Spår fortsatt nedgång. Ta hem förlusten. Köp bara om kursen gått ner minst 20% till och om du tror de lyckas i Iran.