AllTele: Tjall på linjen – snart över?

Research Update

2016-02-17

07:33

Intäkter, EBITDA och EBIT för Q4 uppgick till 191,2, 16,3 och 4,4 MSEK och kom därmed in i linje med våra prognoser (väntat 188,2, 15,1 & 3,5 MSEK). Företagssidan övertygade återigen genom att visa vinst både för kvartalet och helåret. Privatsidans EBITDA-marginal återhämtade sig från 4 till 10 procent efter engångsposterna i Q3. Trots detta var det ett kämpigt H2’15 på privatsidan, vars kundbas sjönk med totalt nästan 13 000 RGU:er, varav 10 000 i Q4. Efter ett jobbigt år för bolaget och aktien är det nu dags att lägga 2015 till handlingarna och vända blad. 2016 blir en frisk start där AllTeles enklare jämförelsetal och en allmän flykt på aktiemarknaden mot stabila kassaflöden och utdelningar skulle kunna driva aktien över vårt base case på 18 SEK i vår (oförändrade) fair value range på 10 -40 SEK.

VW

Viktor Westman

Disclosures and disclaimers

Premium Plan required to unlock

Unlock companies to access

more high quality research.