AZNs rapport för det tredje kvartalet blev precis så svag som förväntat, men något bättre än konsensus och våra estimat. Försäljningen föll 15% och här är det naturligtvis patentutgångar som spelar in. Det verkar dock som om de senaste årens besparingspaket börjar ge effekt då både EBIT, vinst före skatt samt Core EPS blev bättre än våra förväntningar och konsensus. Dock var Core EPS sämre än vad vi estimerat (se tabell nedan avseende utfall, våra estimat och konsensus). AZN bibehåller helårsprognosen om en Core EPS på mellan USD 6 och 6,30 per aktie. På produktsidan fanns inga större överraskningar. Brilintaförsäljniongen verkar dock gå trögt och där utfallet kraftigt understeg både våra och konsensus estimat. Vi ser fram emot den nye VDn, Pacasl Soriots, programförklaring som vi räknar med komma i samband med helårsrapporten i januari. I ett uttalande sa hand dock att prio ett är att återupprätta AZN som ett tillväxtbolag. Aktien var i princip oförändrad på rapporten. Vår 12 månaders riktkurs ligger kvar på USD 55 per aktie