Betssons andra kvartal tyngdes av ett säsongsmässigt svagt utfall för Odds. Den underliggande verksamheten utvecklades ändå starkt och nådde nya toppnivåer. Den legala situationen bedömer vi som stabil på åtminstone tre års sikt, innan en ny svensk spellagstiftning kan vara på plats. Betssons starka historik och årets förvärv av Nordic Bet gör att vi räknar med en vinsttillväxt på 23-25 procent både i år och nästa år. DCF-modellen indikerar en uppsida på 25 procent och bolaget värderas till 10,0 gånger nästa års vinst. Vi räknar med en direktavkastning på ca 6 procent.