Bredband2s Q1 blev starkt tack vare över 7900 nya kunder netto. Intäkterna på 104,5 MSEK, motsvarade en tillväxt på 22 procent. EBITDA och EBIT uppgick till 12 respektive 8 procent. Även justerat för den ändrade redovisningen av kampanjrabatter växte EBIT med hela 40 procent. Justerat för redovisningseffekten kom intäkter, EBIT och EBITDA in i linje med våra estimat (väntat: 18, 11 & 6 %). Vi imponeras återigen av skalbarheten på fasta kostnader samt kundintaget och har därför reviderat upp estimaten i vårt base case. Vi räknar nu med att bolaget kan nå en EBIT-marginal på medellång sikt om 12 procent (tidigare 10 %). Nytt base case anges till 0,75 SEK (0,65) men vår fair value range är oförändrad på 0,34 - 1,1 SEK.