Christian Berner är en nordisk teknikhandelskoncern med fokus på konsultation. Sedan notering 2014 har aktien haft en stabil resa, mestadels drivet av marginalexpansion. Det riktiga lyftet kom under 2018 tack vare förvärvet av Zander & Ingeström, som utgjorde nästan hela resultatet rekordkvartalet Q4 2018. Senaste året är aktien upp 35 procent, vilket vi finner motiverat. Vi bedömer att det finns ytterligare lite uppsida då vi räknar med att marginalen återhämtar sig i det ursprungliga Christian Berner. Vårt Base case är 27,50 SEK, vilket ger en uppsida om cirka 10 procent.