Cinnobers Q3-rapport var bättre än väntat. Omsättningen kom in på 88,9 miljoner kronor, mot förväntade 87 miljoner kronor. EBIT låg på 8,4 miljoner kronor (våra estimat 3.8 miljoner kronor). Vi räknar med att Cinnober lägger de röda siffrorna bakom sig och stegvis kommer att uppnå en betydligt högre rörelsemarginal. Vi har stärkts i vår tro om att satsningarna i de nya affärsområdena blir lyckosamma och Cinnober därmed blir ett mer renodlad mjukvarubolag. Vi har valt att höja våra estimat vad gäller rörelsemarginal från år 2019 och framåt till mindre konservativa nivåer. Vårt värderingsintervall hamnar då på 80-300 kronor med ett base case på 190 kr (tidigare 116 kronor).