Enea fortsätter att framgångsrikt exekvera enligt strategin. Tillväxten för totalförsäljningen i Q2 blev förvisso bara 3 procent. Under ytan växte dock Worldwide Software Sales med 34 procent, vilket mer än neutraliserade en negativ utveckling inom Key Accounts som föll med uppskattningsvis -9 procent. Vi anser att Nokia-risken har minskat betydligt eftersom Nokia fått order på sina första nya, 5G-anpassade basstationer och tyngdpunkten i teknikplattformen bygger på Nokia/Enea-teknik. Med företrädesvis högre Nokia-estimat har vi höjt vår fair value range till 61-159 SEK (47-137). Vårt base case hamnar på 96 SEK (90) men då har även en utdelning på 4,2 SEK (4,7 % direktavkastning) avskilts under perioden.