De pågående partnerdiskussionerna kring Immunose FLU är det allt kretsar kring i nuläget, både från internt och externt håll. Ledningen ger i den senaste rapporten tydliga och positiva signaler om att processen utvecklas i en positiv riktning och att ett första avtal ska finnas på plats redan i år. Dock flaggas det för att ett avtal inledningsvis kan begränsas till vissa territorier. Den finansiella utvecklingen innehöll inga stora överraskningar i det här läget. Vi kan dock konstatera att framstegen i partnerdiskussionerna även ger avtryck i det finansiella och i senaste rapporten togs intäkter upp för ersättning av pågående utvärderingsstudier åt en potentiell partner. Vi gör inga större ändringar i våra prognoser. Vårt motiverade värde uppgår 11,3 (10,3) kronor per aktie och påverkas positivt av försvagad kronkurs. Vårt optimistiska scenario (Bull Case) i vår analys bygger på ett större avtal med global aktör och vårt pessimistiska (Bear Case) att de inte får ett licensavtal.