Omsättningen i Q3 ökade med 105 % QoQ driven av stark utveckling på den amerikanska marknaden och en breddad kundbas. Justerat för de nedskrivningar Genovis tagit under kvartalet för GeccoDots är bolaget på god väg mot svarta siffror. Genovis redovisade ett positivt bruttoresultat under perioden och en imponerande bruttomarginal på 96 % mot vår förväntan som låg på 78 %. En mer långsiktig bruttomarginal för bolaget bedömer vi bör vara något lägre på cirka 90 procent. Vi räknar med att Genovis blir lönsamt redan under 2017 och justerar därmed upp prognoserna och vårt motiverade värde. Nytt motiverat värde uppgår till 3,5 (2,9) SEK/aktie. 6,1 miljoner i kronor i kassan utgör dock ett orosmoment på kort sikt.