Efter framgång i fas I har bolagets huvudprojekt IdeS snabbt avancerat vidare till fas II och en första transplantation på sensitiserad patient är redan framgångsrikt genomförd. Resultat från de två fas II-studierna, som nu genomförs, förväntar vi oss rapporteras under andra halvåret nästa år. Halvårsrapporten har gett oss anledning till att justera upp våra estimat något och vi räknar nu med ett något mindre negativt resultat 2015. En positiv utveckling för huvudprojektet IdeS är anledning till att vi justerat upp våra förväntningar kring projektet, vilket har en positiv effekt på värderingen. Motiverat värde uppgår efter justeringar till 21,5 (18,0) kronor per aktie. Aktien handlas i närhet av vårt Bull case på 32 kronor, vilket visar på höga förväntningar i marknaden för framgång i de pågående fas II-studier.