Invisio: I väntan på de nya produkterna

Research Update

2017-05-03

11:18

EBIT föll med cirka 1 MSEK till 23 MSEK (väntat 21) efter att tillväxtsatsningarna ökat antalet heltidsanställda med 11 till 63 jämfört med Q4’16. Book to bill på rullande 12 månader är nu tillbaka på över 1,0 efter det stora, nya Storbritannien-kontraktet på 105 MSEK. Denna affär ger även en fingervisning om slitage och implicerar en relativt kort livslängd i och med optionen gällande en möjlig produktuppgradering av hela installerade basen bara 2,5 år in i kontraktet. Vi behåller våra estimat och vår värdering, vilket innebär ett base case på 72 SEK per aktie och en fair value range på 28-90 SEK (se nedan för våra värderingsantaganden). Vi ser likt innan en hyfsat stor ”uppside-risk” i våra estimat grundad i moderniseringsprogrammen, vilka vi har begränsad vetskap om.

VW

Viktor Westman

Disclosures and disclaimers

Premium Plan required to unlock

Unlock companies to access

more high quality research.