Karo Bio, med arbetande styrelseordföranden Anders Lönner i spetsen, meddelar i dag att de genomför ett förvärv av bolagen Apropharm AS och Apropharm AB som säljer apoteksvaror och synes vara rena distributionsverksamheter. Informationen är som vanligt mycket knapphändig. Vi får dock vet att bolagen omsätter c:a 50 mkr med en rörelsevinst på 12 mkr, dvs en marginal på 24%. Karo Bio betalar 100 mkr för bolagen, eller 2x försäljningen och 8,3x rörelsevinsten. Priset är inte avskräckande om lönsamheten är uthållig. Det sägs dock ingenting om historisk eller förväntad tillväxt. Det enda som nämns är att bolaget planerar lansering av ny produkt mot halsont, Triolif. Förväntningarna som finns inbyggda i KBs nuvarande värdering är skyhöga. Dagens förvärv är ett steg i rätt riktning men långt ifrån tillräckligt även om det i princip innebär att KB nu är kassaflödesneutralt.