Q3-rapporten prickar i stort sett våra prognoser, både omsättnings- och resultatmässigt. Försäljningen ökade 11% till 888 MSEK och EBIT steg 7% till 98 MSEK. Förvärv stod för hela tillväxten och sannolikt lite mer än hela resultatförbättringen. Ledningen talar alltmer om vikten av att öka försäljningen och förbättra den organiska tillväxten som varit klen under flera år. Några av dotterbolagen har nu etablerat sig på nya marknader och ett antal dotterbolagschefer har bytts ut. Vi tror inte att detta är någon quick fix men räknar med successiv förbättring. Även denna gång är våra prognosförändringar mycket små. De förvärv som genomförts det senaste året verkar ha utvecklats bra. Vår värdering har inte förändrats, där motiverat värde för Base case scenariot ligger omkring 93 kronor per aktie.