Probis rapport för det andra kvartalet blev en riktig rysare och avvek kraftigt mot våra estimat. Det var främst Kosttillskott som hade ett mycket svagt kvartal, delvis förklarat av extraordinära händelser i kvartalet och frånvaron av intäkter från nya avtal. Rörelseresultatet blev betydligt sämre än våra estimat och kan främst relateras till den svagare försäljningen. Kostnaderna var annars i linje med våra estimat. Bolaget talar om en tillfällig minsking i omsättningen men vi ser ändå ett behov av att dra ner våra prognoser för resten av året. Aktien reagerade som väntat surt på rapporten. Vårt fundamentala värde ligger på 104,2 kr per aktie, ett snitt av två värderingsansatser.