Probi: 2013 startar bättre än förväntat

Research Update

2013-05-10

16:07

Probis Q1-rapport var solid och blev inte alls så dålig som vi hade förväntat oss. Omsättning sjönk som väntat pga vissa engångsposter samma period 2012 men avvek ändå något från våra estimat. Resultatet blev dock betydligt bättre än våra estimat och kostnaderna visade på fantastisk elasticitet. Probi Mage och Probi Frisk håller ställningarna och intäkterna låg på samma nivå som förra året, trots frånvaron av marknadsföringsinsatser (vilka genomfördes Q1-2012). Vi tycker Probi har fått oförtjänt mycket stryk efter de mindre lyckade studierna i höstas. Det är ju inte så att bolaget blöder. I Q1 var marginalen före skatt 25% och bolaget har närmare 100 mkr i kassan. Som grädde på moset – en storägare som mycket väl kan komma att plocka in hela bolaget. Vårt fundamentala värde ligger på 59,8 kr per aktie.

Peter Östling

Disclosures and disclaimers

Premium Plan required to unlock

Unlock companies to access

more high quality research.