Scandidos viktigaste produkt Delta4 Discover har försenats, men vi förväntar oss CE-märkning inom kort. Samtidigt lanseras en förbättrad version av den nuvarande produkten och utvecklingen av den har fram tills nyligen hållits hemlig. Q2-rapporten slog våra förväntningar och stärkte vårt intryck av att bolaget lämnat den svaga perioden bakom sig. Vi höjer estimaten för innevarande år, men sänker dem för kommande år på grund av försenade marknadsintroduktioner. Vi sänker vårt motiverade värde till 14 (18) kronor per aktie på grund av lägre estimat och högre avkastningskrav som en följd av den svaga balansräkningen. Aktien handlas nära vårt negativa scenario och vi ser en potential för aktien att nästan fördubblas om vårt grundscenario infrias.